کارمزد سبدگردانی

جهت کسب اطلاعات در مورد سبد گردانی اختصاصی با مجوز رسمی از سازمان بورس با شماره ذیل تماس بگیرید. 021-22023515

کارمزد خدمات

كارمزد سبدگردانی در شرکت‌های سبدگردان مانند هر سیستم پاداش‌دهی مناسب دیگری، شامل دو بخش کارمزد ثابت و کارمزد متغیر یا پاداش مبتنی بر عملکرد مطلوب است.

الف) کارمزد ثابت:

کارمزد ثابت، مطابق با دستورالعمل سازمان بورس و اوراق بهادار، برای مجموع سهام (یا در حالت کلی «اوراق با در آمد متغیر») موجود در سبد هر مشتری، و نیز برای مجموع اوراق مشارکت (یا در حالت کلی «اوراق با در آمد ثابت») موجود در آن عددی ثابت است که در هنگام انعقاد قرارداد در خصوص این اعداد با سرمایه‌گذار توافق حاصل می‌گردد. این کارمزد به صورت روزانه محاسبه شده و در مقاطع ۳ ماهه از مشتریان دریافت شده یا از مانده دارایی‌های آنها نزد شرکت سبدگردان کسر می‌گردد.

سبدگردان موظف است که از محل این كارمزد دريافتي، كلية هزينه‌هاي فعاليت خود (از هزینه‌های مربوط به حسابرس و امین گرفته تا هزينه‌های مربوط به مديريت سرمايه نظير گردآوری و پردازش اطلاعات، نگهداری اسناد و فعاليت‌های کارشناسی) را پوشش دهد.

ب) کارمزد متغیر (پاداش مبتنی بر عملکرد مطلوب سبدگردان)

بخش دیگر کارمزد، متغیر است و در واقع، حکم پاداش را برای طرفین داشته و تنها در صورتی از مشتری دریافت می‌گردد که بازدهی سبد اختصاصی وی در پایان قرارداد یا به هنگام فسخ آن از جانب وی، بیش از مقدار تعیین‌شده در ابتدای قرارداد باشد. نرخ بازدهی مورد نظر و سهم مشتری و سبدگردان از مازاد کارمزد سبدگردانی بازده (احتمالی) ایجادشده، با توجه به آورده مشتری، در ابتدای قرارداد به صورت توافقی بین طرفین تعیین می‌شود (این نرخ می‌تواند به صورت پلکانی نیز تعیین شود، اما در هر حال، سهم عمده از مازاد بازده ایجادشده، از آنِ مشتری است و سبدگردان تنها بخش کوچکی از آن را به عنوان پاداش عملکرد مطلوب خویش محاسبه می‌کند.

روش فوق باعث می‌شود تا منافع سبدگردان در جهت افزایش بازده بیشتر برای سرمایه‌گذار بوده و یک بازی برد برد شکل گیرد. به بیان دیگر، این امر باعث ایجاد انگیزه در سبدگردان برای کسب بازده بیشتر برای مشتری می‌شود. بدیهی است که مقدار مطلق این کارمزد، بستگی زیادی به زمان اتمام یا فسخ قرارداد و وضعیت بازار و سبد مشتریان در آن هنگام دارد و قبل از آن، قابل اخذ نیست.

کارمزد سبدگردانی

تعیین میزان کارمزد در انجام فرآیند شرایط سبدگردانی رابطه‌ای مستقیم با میزان بازدهی به دست آمده دارد. همان طوری که می‎دانید سبدگردان تمامی تلاشش را می‌کند تا به یک بازدهی فوق‌العاده که بیشتر از سود بانکی وی می‌باشد، دست یابد. در غیر این صورت او نباید کارمزدی از سرمایه‌گذار دریافت کند. معمولا کارمزد سبدگردان به صورت یک درصد مشخص و توافق شده که برابر مازاد سود نسبت به سود بانکی است، تعیین می‌شود. شرکت‌های سبدگردانی این درصد را با توجه به آورده مشتریانشان و در طول یک بازه زمانی یک ساله تعیین می‌کنند. اگر حجم سرمایه بالا باشد، به دلیل اینکه کوچکترین سود، رقم قابل توجهی را فراهم می‌سازد، درصد کارمزد تعیین شده کم‌تر می‌شود.

عوامل تعیین کننده کارمزد

بر مبنای دو فاکتور مهم است که کارمزد شرکت سبدگردانی مشخص می‌گردد. این دو فاکتور همان قوانین به تصویب رسیده توسط سازمان بورس و اوراق بهادار و قراردادی است که بین مشتری و سبدگردان مورد توافق قرار گرفته است. دومین فاکتور مربوط به کارمزد متغیر در سبدگردانی می‌باشد. هدف از این توافق، جلب رضایت سرمایه‌گذار برای کسب منفعت بیشتر است که البته به صورت یک رابطه برد-برد ایجاد می‌شود. به این صورت که سود سبدگردان در گروی سود سرمایه‌گذار قرار می‌گیرد کارمزد سبدگردانی و منفعت سرمایه‌گذار بر منفعت سبدگردان تاثیر می‌گذارد.

کارمزد ثابت

کارمزد ثابت همان مقدار ناچیزی است که برای ارائه خدمات سبدگردانی و هزینه‌های ناشی از آن از سرمایه‌گذار دریافت می‌شود. این خدمات می‌تواند شامل هزینه‌های نرم‌افزاری، حسابرسی، مدیریت و. باسد كه توسط سبدگردان به صندوق‌های سرمایه‌گذاری پرداخت می‌شود. در صورتی كه بازده سرمایه‌گذاری از مقدار توافق شده در قرارداد، بیشتر نشود، تنها كارمزد پرداختی به سبدگردان، همین مقدار ناچیز بابت كارمزد ثابت است.

كارمزد كلی

كارمزد كلی سبدگردان شامل دو كارمزد متفاوت ثابت و متغیر است. كارمزد متغیر تنها در صورتی تعلق می‌گیرد كه مقدار سود حاصل شده یا بازدهی از درصد سودی كه در قرارداد تعیین می‌شود، بالاتر باشد.

مثالی برای کارمزد سبدگردانی درک ملموس کارمزد متغیر

فرض کنید یک سرمایه‌گذار و یک سبدگردان با همدیگر توافق می‌کنند تا اگر بازده مطلوب به چهل درصد برسد، سبدگردان تنها کارمزدی که دریافت کند، مقدار ناچیز ثابتی باشد که توسط سازمان بورس برای هزینه‎های سبدگردانی مشخص شده است. در صورتی که بازده بالاتر از چهل درصد باشد، علاوه بر کارکزد ثابت، کارمزد متغیر هم که کارمزد عملکرد نام دارد، به وی تعلق بگیرد. مقدار این بازده که بالای چهل درصد است، از تفاوت بین سود به دست آمده و سود متعارف بانکی معین می‌گیرد و درصد مشخصی از آن برای تخصیص به سبدگردان داده می‌شود.

عملکرد برد-برد

البته این درصد از قبل در قرارداد، مورد توافق طرفین قرار گرفته است. حالا شاید برایتان ملموس‌تر باشد که چرا سود سبدگردان در گروی سود سرمایه‌گذار قرار می‌گیرد و رابطه به صورت برد-برد خواهد بود. پس عملکرد بهتر سبدگردان موجب این می‌شود تا سود دو طرف زیاد شود. نکته مثبت در افزایش سرمایه‌ای است که برای سرمایه‌گذار حاصل می‌شود. هر چه سبدگردان، حرفه‌ای‌تر، باتجربه‌تر، دانشمندتر و دقیق‌تر باشد، امکان تحقق این امر بیشتر است!

مثالی دیگر برای درک ملموس کارمزد متغیر

بیایید تا قرارداد دیگری را با هم بررسی کنیم. فرض کنید در یک قرارداد، سرمایه‌ای به ارزش دومیلیارد تومان به دست سبدگردان سپرده‌اید و در آن توافق کرده‌اید که برای سرمایه‌های بالاتر از یک میلیارد و پانصد ‌تومان کارمزد سبدگردانی هیچ کازمرد ثابتی دریافت نشود و تنها کارمزدی که دریافت می‌گردد در ازای درصد سود مشخصی است. فرض کنید که این درصد توافق شده در قرارداد، بیست درصد باشد. بنابراین، اگر تنها بیست درصد سود و یا کم‌تر حاصل شد، هیچ کارمزی از شما دریافت نمی‌شود. ولی برای سودهای بالاتر باید اختلاف سود با این بیست درصد محاسبه شود. از این اختلاف، بیست درصد باید به عنوان کارمزد به سبدگردان پرداخت شود.

نحوه محاسبه کارمزد در مثال مذکور

در مثال زیر، پس از یک سال یعنی در سررسید قرارداد سرمایه اولیه به سه میلیارد تومان می‌رسد که نشان‌دهنده یک سود پنجاه درصدی است. زیرا سودی به اندازه نصف سرمایه اولیه‌تان به دارایی شما اضافه شده است. در این مثال سی درصد سود مازاد حاصل شده است. این سود ناشی از اختلاف بین پنجاه درصد به دست آمده و بیست درصد توافق‌ شده است. بیست درصد از این اختلاف مازاد به دلیل کارمزد متغیر به سبدگردان پرداخت می‌گردد. یعنی شش درصد از سود مازاد به وی داده می‌شود. باید این نکته را خاطرنشان شویم که محاسبه کارمزد و مقدار توافق ‌شده آن در شرکت‌های سبدگردانی متفاوت، مختلف است و هر کدام شرایط مخصوص به خود را دارند.

نتیجه گیری

در این مقاله درباره کارمزد قرارداد سبدگردانی توضیحاتی داده شد. دو مورد به عنوان عوامل مهم تعیین کننده کار مزد گفته شد. سپس در مورد کارمزد ثابت و متغیر و همچنین کارمزد کلی مطالبی بیان شد. برای درک ملموس کارمزد متغیر مثالهایی بیان گشت. برای آشنایی بیشتر شما عزیزان توصیه می‌کنیم تا حتما نسبت به مطالعه مقالات موجود در سایت که در ارتباط با سبدگردانی است، اقدام فرمایید. در صورتی‌که متمایل به سبدگردانی هستید، می‌توانید با مشاوران حرفه‌ای تیم استاد علیرضا محرابی تماس بگیرید. موفق و پر سود باشید.

جهت کسب اطلاعات در مورد سبد گردانی اختصاصی با مجوز رسمی از سازمان بورس با شماره ذیل تماس بگیرید.

021-22023515

نحوه محاسبه بازده سبد و کارمزد سبدگردان

برای بیشتر افرادی که سرمایه گذاری در بورس را به کمک شرکت‌های مشاوره سرمایه گذاری و سبدگردانی بورس انجام میدهند، نحوه محاسبه بازده سبد و کارمزد سبد گردان اهمیت دارد. در این مطلب مجله آرکا، به تفصیل در مورد فرمول محاسبه بازده سبد گردانی اختصاصی و نحوه محاسبه کارمزد سبدگردان توضیح داده میپردازیم. در این نوشته قصد داریم، با یک مثال در مورد یک سبد فرضی این محاسبات را انجام دهیم چرا که خیلی از سرمایه گذاران در مورد نحوه محاسبات دارای ابهام هستند.

محاسبه بازده سبد اختصاصی

در اینجا ذکر کردیم، که از بازده پول وزنی ( Money Weighted Rate of Return ) برای محاسبه بازده سبد اختصاصی استفاده می‌گردد. فرمول محاسبه بشرح زیر است:

• • MWRR= بازدهی سبد اختصاصی در دورۀ t
  • E= ارزش سبد اختصاصی در پایان دورۀ t
  • B= ارزش سبد اختصاصی در ابتدای دورۀ t
  • C= جریان نقدی jام سبد اختصاصی در دورۀ t (افزایش سرمایه سرمایه‌گذار طی دوره به عنوان جریان نقدی ورودی و برداشت وی از سبد اختصاصی به‌عنوان جریان نقدی خروجی تلقی می‌شود. جریان نقدی ورودی با علامت مثبت و جریان خروجی با علامت منفی خواهدبود)
  • t= زمان باقیمانده (به روز) از تاریخ وقوع جریان jام سبد اختصاصی تا پایان دورۀ t
  • T= طول کل دورۀ زمانی مورد نظر t (به روز)

  برای مثال فرض کنید، یک سرمایه گذار با انعقاد قرارداد با سبدگردان آرکا، در تاریخ اول فروردین 1399 مبلغ یک میلیارد تومان در اختیار سبدگردان قرار داده است. بر اساس توافق مقرر شده، کارمزد ثابت سبدگردان بورس ، یک درصد سالانه باشد و کارمزد متغیر آن به این‌صورت است، که تا بازده 25 درصد سالانه، صفر و تا بازده 40 درصد سالانه نسبت به مابه التفاوت کارمزد متغیر 20 درصد محاسبه میشود؛ و در صورت کسب بازده بالاتر از 40 درصد کارمزد سبدگردانی کارمزد سبدگردانی کارمزد متغیر 25 درصد از بازده مازاد کسب شده باشد. به این نحوه محاسبه کارمزد اصطلاحا روش پله‌ای گفته می‌شود. به صورت خلاصه، توافق سرمایه گذار و سبدگردان آرکا بشرح زیر است:

  بازده	کارمزد متغیر سبدگردان
  تا 25 درصد	صفر
  تا 40 درصد	20 درصد نسبت به مازاد 25 درصد
  مازاد بر 40 درصد	25 درصد نسبت به مازاد 40 درصد
  کارمزد ثابت سبدگردان	1 درصد سالانه

  فرض کنید در تاریخ 31 خرداد 1399، ارزش روز پرتفوی سبد اختصاصی، برابر با 1 میلیارد و 300 میلیون تومان است و سرمایه گذار درخواست کرده تا 300 میلیون تومان از سبد اختصاصی برداشت نماید. در تاریخ 30 آبان ماه، ارزش سبد اختصاصی برابر با 1 میلیارد و 500 میلیون تومان بوده و سرمایه گذار مبلغ 500 میلیون تومان به‌عنوان آورده جدید به حساب سبد خود واریز نموده است. در پایان سال 1399 ارزش سبد اختصاصی سرمایه گذار مبلغ 1 میلیارد و 900 میلیون تومان است. همچنین میانگین ارزش روزانه سبد اختصاصی طی کل سال معادل 1 میلیارد و 500 میلیون تومان است.

  با مفروضات بالا محاسبه بازده پول وزنی سبد فوق بشرح زیر خواهد بود:

  • 1.900.000.000 : ارزش پایانی سبد اختصاصی
  • 1.200.000.000=1.000.000.000-300.000.000+500.000.000 : خالص آورده سرمایه گذار
  • 700.000.000=1.900.000.000-1.200.000.000 = سود سبد اختصاصی

  محاسبات بالا مربوط به صورت کسر در فرمول بالا است. حالا باید مخرج کسر را محاسبه کنیم تا بتوانیم بازده پول وزنی را محاسبه کنیم.

  (A*(B/C	C	B	A	تاریخ
  مبلغ تعدیل شده	کل دوره قرارداد(روز)	تعداد روز مانده تا پایان قرارداد	واریز ( برداشت)
  1,000,000,000	366	366	1,000,000,000	1399/01/01
  223,770,492-	366	273	300,000,000-	1399/03/31
  336,065,574	366	246	500,000,000	1399/08/30
  1,112,295,082	مبلغ تعدیل شده آورده سرمایه گذار
  * واریزیها با علامت مثبت و برداشتها با علامت منفی در محاسبه منظور می گردد.

  بازده پول وزنی سبد فوق عبارت است از تقسیم سود سبد بر مبلغ تعدیل شده آورده سرمایه گذار:

  63% = 700.000.000/1.112.295.082 : بازده پول وزنی سبد

  محاسبه کارمزد سبدگردان

  همانطور که ذکر شد کارمزد سبدگردان بورس از دو قسمت کارمزد ثابت و کارمزد متغیر تشکیل می‌گردد:

  15.000.000= 1%* 1.500.000.000 : کارمزد ثابت سبدگردان

  کارمزد متغیر بشرح زیر محاسبه می گردد:

  کارمزد سبدگردانی

  مبلغ کارمزد	ضریب کارمزد متغیر	نحوه محاسبه	مبلغ	شرح
  A	1,112,295,082	مبلغ تعدیل شده آورده
  B	700,000,000	کل سود سبد
  C=A*25%	278,073,770	25 درصد بازده
  D=A*40%	444,918,033	40 درصد بازده
  33,368,852	20%	E=D-C	166,844,262	مازاد 25 درصد تا 40 درصد
  63,770,492	25%	F=B-D	255,081,967	بازده مازاد بر 40 درصد
  97,139,344	جمع کارمزد متغیر سبدگردان

  جمع کارمزد سبدگردان برابر است با جمع کارمزد متغیر و کارمزد ثابت :

  112.139.344= 15.000.000+97.139.344 : جمع کارمزد سبدگردان

  خالص بازده سبد اختصاصی

  عملا با کسر کارمزد سبدگردان، بازده واقعی سبد اختصاصی که نصیب سرمایه گذار می‌شود، کاهش می‌یابد در مثال فوق بازده سبد اختصاصی که نصیب سرمایه گذار می‌شود بشرح زیر است:

  53%= 1.112.295.082/ (700.000.000-112.139.344) : خالص بازده پول وزنی سرمایه گذار

  کارمزد سبدگردانی

  کارمزد سبدگردانی براساس مقررات و مصوبات سازمان بورس و اوراق بهادار و قرارداد منعقد شده با مشتریان محاسبه می‌شود. فرمول پیشنهادی کارمزد توافقی است و معمولا از دو بخش کارمزد مدیریت و عملکرد تشکیل می‌شود که کارمزد مدیریت مبتنی بر اخذ کارمزد ثابت مختصر و براساس دارایی تحت مدیریت تعیین می‌شود؛ اما کارمزد عملکرد، کارمزد سبدگردانی که کارمزد متغیر هم بیان می‌شود، به میزان بازدهی کسب شده در پایان قرارداد بستگی دارد. برای تعیین این کارمزد ابتدا نرخ مبنا مشخص میگردد که معمولا نرخ مبنا برابر با نرخ سود بانکی می‌باشد. در صورت کسب بازدهی بالاتر از نرخ مبنا، سهمی از مازاد سود کسب شده به شرکت سبدگردان تعلق می گیرد. این کارمزد کاملا متغیر بوده و متناسب با افزایش بازده سبد سهام مدیریت شده و با توافق طرفین قرارداد تعیین می‌شود.

  

  مدیریت فناوری بورس تهران

  

  اطلاع رسانی و خدمات بورس

  

  هلدینگ صباتامین

  

  سرمایه گذاری تامین اجتماعی

  

  کارگزاری صباتامین

  

  فرابورس ایران

  

  بورس انرژی

  

  سپرده گذاری مرکزی

  

  کانون کارگزاران بورس

  

  بورس کالای ایران

  

  سازمان بورس و اوراق بهادار

  

  بورس اوراق بهادار تهران

  شرکت سبدگردان اندیشه صبا

  شرکت سبدگردان اندیشه صبا (کارمزد سبدگردانی سهامی خاص) در تاریخ 1399/12/09 به شماره ثبت 573949 با سرمایه 1000 میلیارد ریال به ثبت رسیده است. موضوع اصلی فعالیت شرکت تصميم به خريد، فروش يا نگهداری اوراق بهادار به نام سرمايه گذار معين در قالب قراردادی مشخص، به منظور كسب انتفاع برای سرمايه گذار؛ پذيرش سمت در صندوق های سرمايه گذاری؛ و سایر فعالیت های مصوب سازمان بورس و اوراق بهادار برای شرکت های سبدگردان می باشد.

  کارمزدهای کاریزما

  کاریزما گزینه های متعددی برای سلیقه های مختلف با اهداف مشخص به سرمایه گذاران خود ارائه می دهد که به دلیل ساختار منسجم و صرفه جویی در مقیاس، هزینه ارائه این خدمات برای سرمایه گذاران تا پایین ترین سطوح کاهش یافته است و حتی در اکثر صندوق ها، صدور و ابطال واحد ها بدون کارمزد صورت می گیرد.

  

  کارمزد سبدگردانی اختصاصی

  در قرارداد سبدگردانی اختصاصی، کارمزد ارائه خدمات به صورت توافقی بین سرمایه گذار و سبدگردان تعیین می شود. این کارمزد معمولا شامل دو قسمت ثابت و متغیر است.

  کارمزد صندوق های سرمایه گذاری

  در صندوق های سرمایه گذاری کارمزدی که مستقیما توسط سرمایه گذار پرداخت می شود تحت عنوان کارمزد صدور و ابطال لحاظ می شود که در هنگام صدور و ابطال واحد ها بابت هر واحد توسط سرمایه گذار پرداخت می شود. اما صندوق ها هزینه هایی بابت امور داخلی و نظارتی خود دارند که در امید نامه کارمزد سبدگردانی هر صندوق به طور دقیق بیان شده و توسط سازمان بورس و اوراق بهادار ابلاغ می شود. این هزینه ها به صورت سالانه توسط صندوق پرداخت می شود و سرمایه گذار به طور جداگانه آن را پرداخت نخواهد کرد.

  در جدول زیر می توانید خلاصه ای از کارمزد صندوق ها با در نظر گرفتن موراد کارمزد سبدگردانی تعیین کننده آنها در سرمایه گذاری کاریزما را مشاهده کنید

  صندوق	کارمزد صدور هر واحد	کارمزد ابطال هر واحد	هزینه های سالانه صندوق
  صندوق با درآمد ثابت کاریزما	0	0	کمتر از 1 درصد مجموع دارایی صندوق
  صندوق سرمایه گذاری مشترک کاریزما	2000 تومان (به ازای هر درخواست فارغ از تعداد واحد)	2000 تومان (به ازای هر درخواست فارغ از تعداد واحد)	کمتر از 2 درصد مجموع دارایی صندوق
  صندوق قابل معامله سپهر کاریزما	* 0.00116	* 0.001875	کمتر از 1.5 درصد مجموع دارایی صندوق
  صندوق قابل معامله با درآمد ثابت کمند	* 0.001875	* 0.001875	کمتر از 1 درصد مجموع دارایی صندوق

  نیاز به راهنمایی دارید؟

  ارتباط با کارشناسان کاریزما به صورت شبانه روزی

  صندوق تضمین اصل سرمایه کاریزما

  

  گروه مالی کاریزما به پشتوانه تجربه بالا در زمینه فعالیت در بازار سرمایه و نیروی انسانی متخصص، دارای زنجیره کامل خدمات مالی و با بیش از ۳۰۰ هزار میلیارد ریال دارایی تحت مدیریت و دارای متنوع ترین صندوق های سرمایه گذاری، به عنوان یک هلدینگ مالی آماده ارائه خدمات متنوع به مشتریان حقیقی و حقوقی خود می باشد. گروه مالی کاریزما در حال حاضر متشکل از هشت شرکت تخصصی و بیش از ۴۰۰ نفر پرسنل فعال می باشد که زنجیره خدمات کاریزما را برای مشتریان گرامی ایجاد کرده اند.