درک معاملات جبران کننده

افسانه ها و واقعیت ها در مورد فارکس

به قول نویسنده کلاسیک - آ. الدر: " چگونه در بورس بازی کرد و برد":

"اگر دوست شما که هیچ تجربه‌ای در کشاورزی ندارد به شما بگوید که می خواهد از طریق کشت و کار در یک چهارم هکتار خرج زندگی خود را دربیاورد، شما حتما فکر خواهید کرد که او حتما گرسنه خواهد ماند. ما همه می دانیم چه میزان محصولی می توان از این زمین بدست آورد. اما در معالمات بورسی آدم های بزرگ به خود اجازه می دهند آرزویهای بچگانه ای داشته باشند.

بلافاصله پس از اینکه معامله‌گر بی‌تجربه چند ضربه می‌بیند و از او درخواست می شود برای ادامه معاملات دوباره وجه واریز کند. او به جای قاطعانه تر شدن ترسو می‌شود و طرز فکر عجیبی در مورد بازار در ذهن او به وجود می آید. شرکت کنندگان ناموفق با توجه به افکار خود یا خرید و یا فروش انجام می‌دهند و یا هیچ عملیاتی انجام نمی‌دهند. آنها مثل بچه‌هایی هستند که می‌ترسند از راهرویی تاریک رد شوند، چون ممکن است در آنجا جن قایم شده باشد. بازارهای بی‌ساختار باعث بوجود آمدن افکارات مختلفی می‌شود.

افکارو توهمات ما حتی وقتی ما از وجود آنها اطلاعی نداریم روی طرز رفتار ما تاثیر می‌گذارند. یک معامله‌گر موفق باید توهمات و ترس‌های خود را به موقع درک کرده و آنهار اخنثی کند.

ذهنیت‌های کاذب پولدار شدن یک شبه و دیگر ذهنیت‌های کاذب و یا کمی در مورد تکنولوژی کار شرکت‌های بروکری

واقعیت این است که سه تکنولوژی کار مرکزهای دیلینگ وجود دارد:

1.هیچ معامله ای به همتای خارجی انتقال داده نمی‌شود. در این صورت باخت مشتری به نفع مرکز دیلینگی است، چون در صورت پیروزی مشتری این مرکز میزان سود را باید از موجودی خود پرداخت کند. مرکز دیلینگی که با این تکنولوژی کار می‌کند، "آشپزخانه" نامیده می‌شود. معمولا در سال‌های اول راه اندازی شرکت، مشتریان او و معاملات آنها برای ایجاد یک لوت استاندارد (0.5 میلیون) برای ارسال به سیستم بین بانکی فارکس و انتقال مجموع معاملات مشتریان به همتای خارجی کم می‌باشد. در شرکت های تازه همیشه این ریسک وجود دارد که یکی از مشتریان درآمد زیادی کسب کند و شرکت نتواند هم درآمد کسب شده توسط این مشتری و هم درآمد دیگر مشتریان را بپردازد. به منظور کاهش این ریسک بیشتر بروکرهای جوان خواستار باختن مشتریان خود هستند و این امر تاثیر منفی روی طرز فکر کلی در مرد بازار فارکس می‌گذارد.

در ابتدای کار بازار فارکس مراکز دیلینگ کمی موجود بودند و اکثر آنها مشتریان کافی را برای انتقال معاملات آنان به همتای خارجی نداشتند و این امر باعث رفتار نادرست مراکز دیلینگ از جمله لغزش نرخ هنگام بستن معاملات، می‌شد. اما با گذشت زمان شرکت ها مشتریان بیشتری جلب کردند، نرخ‌های اشتباه باعث شهرت منفی شرکت های بروکری شدند و به همین دلیل شرکت های بزرک علیه مشتریان خود عمل نمی کنند. و در حال حاضر رفتار نادرست را می توان فقط در شرکت های کوچک تازه تاسیس شده مشاهده کرد.

وقتی بروکر گسترش پیدا می‌کند و تعداد مشتریان آن بیش از چند هزار می‌شود، روسای شرکت می‌فهمند که:

• که درآمد شرکت هایی که معاملات خود را به همتای خارجی منتقل نمی‌کنند و نرخ اسپرد تمام معاملات که از تعداد مشتریان بستگی دارد، همسان می‌باشد. تعداد مشتریان نیز از شهرت شرکت بستگی دارد.
• شهرت مثبت و درآمد همیشگی بهتر از درآمد بدست آمده از طریق عکس العمل برعلیه مشتریان است. به همین خاطر حتی شرکت‌هایی که معاملات خود را به همتای خارجی منتقل نمی‌کنند دیگر عملیاتی مانند نرخ های غلط و یا توقفهای کاذب و غیره انجام نمی‌دهند.
• فعالیت در بازار فارکس سودآور شد به همین دلیل بروکرها نمی‌خواهند کار خود را به دلیل برندن چند مشتری همزمان از دست بدهند.
• میانگین سپرده شروع به رشد کرد (تاثیر مثبت شهرت بی نقص شرکتها). مشتریان بزرگی وارد این بازار شدند و این مشتریان با توجه به حجم سپرده خود اغلب سود کسب می‌کنند، از آنجایی که سپرده آنها اجازه می‌دهد ریسک‌‌های معاملات را کنترل کرد (Money Management) و این مشتریان معمولا آمادگی بیشتری از لحاظ معاملات و غیره دارند.

در نتیجه روسای شرکت به فروش تامینی معاملات مشتریان خود فکر می‌کنند و این یعنی شرکت به دسته تکنولوژی بروکری می‌پیوندد.

2. انتقال مجموع معاملات مشتریان . در این نوع تکنولوپی وقتی معاملات مشتریان به حد تعیین شده می‌رسد، معاملات به بازار Forex بین بانکی منتقل می شود. در این صورت علیه مشتری عمل کردن هیچ سودی برای شرکت ندارد. در این صورت این حرفه باثبات تر خواهد بود، چون برنده شدن مشتریان با ریسک ورشکست شدن شرکت برخوردار نیست.

3. انتقال تمام معاملات مشتریان به بازار بین بانکی. از لحاظ مزایا این تکنولوپی هیچ مزیت برای مشتریان ندارد و اما از لحاظ موارد منفی می توان از نکات زیرنام برد:

• میزان سپرده اولیه بالا و حداقل حجم یک معامله نیز بالا می‌باشد.
• برای انجام عملیات بجای چند ثانیه، یک دقیقه و یا بیشتر وقت لازم است.

هنگام نوشتن این مقاله آلپاری 7,200 مشتری دارد و این امر اجزای معاملات را با تکنولوژی شماره دو امکان پذیر می‌کند.

ذهنیت کاذب در مورد اینکه در بازار فارکس کسب درآمد غیرممکن است

در کتاب‌ها می‌نویسند که 90% از کسانی که در بازار‌های مارجین دار معامله می‌کنند، پولهای خود را می‌بازند. متاسفا این واقعیت دارد. سعی می‌کنیم این موضوع را به صورت کامل بررسی کنیم. اگر طرز کار این 90% را بررسی کرد، مشاهد خواهیم کرد که:

• بر اساس تجزیه و تحلیلات عمل نشده است، معامله گران کم تجربه از تجزیه و تحلیل و بررسی بازار استفاده نمی‌کنند.
• فلسفه معاملات را درک نمی‌کنند. مثلا معامله‌گر کم تجربه اندکاتورهای تایم فرم هفتگی را بررسی می‌کند و مشاهده می‌کند که اندکاتورها به سمت کاهش هستند. نمودار روزانه نیز همین سمت را نشان می‌دهد. تایم فرم 4 ساعته و 5 دقیقه نیز به سمت کاهش هستند. با توجه به کاهش معامله‌ای باز می‌کند و معامله او با نتیجه منفی برخورد می‌کند و فکر می‌کند تجزیه و تحلیل تکنیکال برای انجام معاملات بی فایده می باشد، در حالی که او به نکته مهمی توجه نکرده بود و این نتیجه این است که: نمودارهای هفتگی و روزانه نشان می‌دادند که روند کلی نزولی می‌باشد و نمودارهای کوتاه مدت نشان می‌دادند که این روند در حال اجرا می‌باشد و احتمالا به کمترین میزان خود رسیده است. بهترین موقعیت برای باز کردن معامله برای فروش هنگامی است که نمودارهای هفتگی و روزانه روند نزولی را نشان می‌دهد و نمودار چهار ساعت روند صعودی را نشان دهد و نمودار روزانه پایان روند نزولی را نشان دهد.
• مقررات Money Management اجرا نشده است:
  • هیچگونه دستوارات stop سفارش نداده شده است.
  • دستورات stop کوتاهی تنظیم شده است. دستورات stop در بازار فارکس نباید نزدیکتر از 50 -40 پیپ از نقطه ورودی باشند. دستورات stop نزدیکتر بدون نتیجه باقی خواهند ماند، چون در زمان بازار احتمال باز کردن معامله با حداقل نرخ خیلی کم می‌باشد. خطا معمولا در حدود 15 - 10 پیپ می‌باشد. و اسپرد نیز 5 پیپ را از آن خود می‌کند. اگر نوسانات کاذبی بازار را نیز در نظر گرفت (15 - 10 پیپ)، ما خواهیم دید که تنظیم کردن دستور stop نزدیکتر از 50 - 40 پیپ هیچ شانسی برای کسب درآمد ندارد.
  • نسبت Profit / Loss = 2/1 مورد نظر گرفته نشده است.
  • تلاش می‌کنند سود 5 پیپ کسب کنند، اما حاضر است زیان 100 پیپی را قبول کند. برای اینکه همچین استراتژی‌باعث زیان نشود باید به خاطر داشت که برای هر 20 معامله با سود (20×5 پیپ = 100 پیپ درآمد) یک معامله با زیان 100 پیپی مجاز می‌باشد. یعنی درصد معاملات موفق باید 95.24% باشد و این نتیجه حتی برای سوروس غیر ممکن است. تحلیلگر حرفه ای فقط 80 - 75% پیش بینی‌های درست انجام می‌دهدو
  • و غیره
  • بررسی تجزیه و تحلیل دقیقه ای به ما کمک خواهد کرد تغییرات را فقط برای 15 پیپ مشاهده کنیم (برای مثال). از این 15 پیپ 10 تا از آنها نوسانات کاذب می‌باشند یعنی 66% از آنها.
  • تجزیه و تحلیل 5 دقیقه ای تغییراتی به اندازه 30 پیپ را نشان خواهند داد. نوسانات کاذب حدود 33%.
  • تجزیه و تحلیل ساعتی تغییرات 100 پیپی را نشان می‌دهد و میزان نوسانات کاذب برابر است با 10%.
  • تجزیه و تحلیل روزانه تغییرات 500 پیپی را نشان می‌دهد و میزان نوسانات در این صورت فقط 2% می‌باشد.

  ذهنیت کاذب در مورد اینکه در شرکت بروکری کمبود کارمند وجود دارد و به همین دلیل هنگام نوسانات بالا معاملات با تاخیر انجام می‌شوند

  البته تاخیر در انجام معاملات مي‌تواند به این دلیل نیز باشد، اما دلایل زیر را نیز باید در نظر گرفت:

  • هنگام نوسانات بالا میزان ترافیک روی سخت افزاها و یا برنامه های کاربردی دهها بار افزایش می‌یابد و دستگاهها نمی‌توانند با سرعت بالا به درخواست‌ها پرداخت کنند.
  • کمبود کارمندان - بروکرها.

  اما معمولا شرکت‌های بروکری که چند سال تجریه کار در این زمینه را دارند، کمبود کارمند و ضعف تکنولوژی ندارند. اما تاخیر به هر حال وجود دارد. چرا؟

  معمولا شرکت‌های بزرگ از تکنولوژی دوم (به بالا مراجعه شود) برای اجرای درخواست‌های مشتریان خود استفاده می‌کنند یعنی مجموع درخواست‌ها را به همتای خارجی منتقل می‌کنند. هنگامی که میزان درخواست‌ها پایین است شرکت تغیریبا بلافاصله می‌تواند آن را پردازش کرده و سپس برای جمع و کسر کردن معاملات و انتقال آنها به همتای خارجی (در صورت افزایش حد مجاز) تصمیم می‌گیرد. در این صورت نیازی به عجله نیست، چون بازار آرام می‌باشد. بازار به شرکت نرخی برای چند پیپ بهتر از درخواست مشتری ارائه خواهد کرد.

  اما در زمان نوسانات بالا در بازار شرکت باید بلافاصله درخواست مشتری را به همتای خارجی منتقل کند، در غیر این صورت نرخ تغییر خواهد کرد. به همین دلیل پردازش به درخواست های مشتریان و انتقال آنها همزمان انجام می‌شود، بنابرای پردازش به درخواست‌های مشتریان بیشتر طول می‌کشد. اما این تاخیر را باید بر ازای مطمئن بودن شرکت قبول کرد و این تاخیر گویای انتقال درخواست مشتری به بازارهای مالی است.

  ذهنیت کاذب در مورد نداشتن سرمایه کافی

  نقل قول نویسنده های کلاسیک بازار فارکس آ. الدار "چگونه در بورس بازی کرد وبرنده شد":

  خیلی از معامله‌گران ناموفق فکر می‌کنند که اگر سرمایه بیشتری داشتند حتما می‌توانستند سود کسب کنند. تمام معامله‌گرن ناموفق پس از یک معمله ناموفق و یا یک سری معاملات ناموفق از بازار خارج شدند. اغلب پس از اینکه معامله گر تازه‌کار تمام معاملات زیان آور خود را می‌بندد بازار به سمتی که احتمال سود برای او داشت تغییر جهت می‌دهد. و در این لحظه معامله‌گر با خود فکر می‌کند، اگر یک هفته‌ دیگر صبر می‌کرد، می‌تونست سود خوبی کسب کند.

  معامله‌گران ناموفق تغیر جهت بازار را تایید استراتژی کاری خود حساب‌ می‌کنند. آنها دوباره پول بدست آورده و معامله باز می‌کنند و دوباره همان سناریو تکرار می‌شود: موجودی وی تمام می‌شود و سپس بازار تغییر جهت می‌دهد، اما این تغییر جهت بسیار دیر می‌باشد چون موجودی او تمام شده است. و معامله‌گر بار دیگر این سناریو را تایید استراتژی خود فرض می‌کند و فکر می‌کند اگر موجودی بیشتری در حساب خود داشت حتما سود بدست می‌اورد.

  در این معامله گران برای باز کردن حساب با موجودی بالا پول قرض می‌کنند، اما این سناریو برای حساب با موجودی زیاد نیز تکرار خواهد شد.

  این نوع معامله‌\گران کمبود موجودی ندارند بلکه کمبود اطلاعات و معهارت دارند و در یک آن می‌توانند هم موجودی کم و هم موجودی زیادی را هدر بدهند. و زیان او به میزان موجدی حساب آن بستگی ندارد.

  معامله‌گران اغلب از من می‌پرسند: برای شروع به کار چقدر موجودی لازم است. آنها یم خواهند کاهش نرخ دارایی خود را جبران کنند و فکر می‌کنند که قبل از کسب درآمد، مبلغ زیادی را از دست خواهند داد. معامله‌گری با دیگر شغل‌ها هیچ تفاوتی ندارد. مثلا مهندس نمی‌تواند فکر کند که قبل از اینکه یکی از پول های او شاهکار درک معاملات جبران کننده بشود، بقیه پل‌های او می‌توانند خراب شوند و یا جراح فکر نمی‌کند قبل از اینکه عمل جراحی موفقی انجام بدهد بیماران زیادی را خواهد کشت.

  معامله گران درک نمی‌کنند که در هرصورت آنها زیانی خواهند دید و این زیان به آمادگی آنها بستگی ندارد. عقیده اینکه او سرمایه کافی برای معاملات را ندارد باعث می‌شود به دو نکته مهم توجه نکرد: عدم برنامه ریزی و مدیریت مالی ضعیف.

  یکی از مزایای حساب‌ها با موجودی بالا، کارمزد پایین تجهزات و سرویس ها می‌باشد. کسی که حساب یک میلیون دلاری دارد و کارمزدی برابر با 10,000 دلار می پردازد فقط یک درصد سود لازم دارد تا هزینه‌های خود را جبران کند. همین مخارج ها برای حساب‌ 20,000 دلاری برابر خواهند بود با 50% از موجودی.

  افسانه در مورد سرویس‌های خودکار

  تصور کنید یک فروشنده به پارکینگ شما آمده و به شما پیشنهاد خرید یک سیستم رانندگی خودکار که در یک میکرو کارت کوچک قراردارد می‌کند . می‌گوید: فقط با چند صد دلار می‌توانید دیگر وقت و انرژی خود را صرف رانندگی نکنید، شما می‌توانید در صندلی راننده بخوابید و سیتم خودکار شما را به محل کارتان می‌رساند. شما به او حتما می خندید، اما اگر او سیستم مدیریت خودکار برای بازار بورس را به شما معرفی کند، شما باز هم خواهید خندید؟

  برخی از معامله‌گران فکر می‌کنند که کسب درآمد را می‌شود 100 درصد اتوماتیک کرده و در انجام معاملات شرکت نکرد. برخی از آنها سعی می‌کنند سیستم خودکار برای خود برنامه نویسی و تهیه کنند و برخی دیگر اینگونه سرویس‌ها را خریداری می‌کنند. کسانی که سالها بریا بدست آوردن حرفه کار کرده اند و معلومات بدست آوردند، هزاران دلار پول خرج چنین سرویس‌های می‌کنند و این بخاطر تنبلی، طمع و معلومات ریاضی کم می‌باشد.

  قبلا سیستم‌ها را روی کاغذ می‌نوشتند و الان آنها به سی دی‌های غیر قابل کپی تبدیل شده‌اند. بعضی از این سیستم‌ها بسیار ساده هستند و بعضی از آنها پیچیده‌ هستند و شامل امکانات بهینه سازی خودکار با توجه به مقررات مدیریت مالی می‌شوند. بعضی از معامله‌گران فکر می‌کنند که چند صفحه کد کامپیوتری می‌تواند برایشان درآمد بدون محدودیت کسب کند. آنها مانند شوالیه های قرنهای گذشته می‌باشند که به کیمیاگران پول می‌دادند تا آنها فلزات معمولی را به طلا تبدیل کنند.

  امکان اتوماتیک کردن فعالیت های پیچیده انسن‌ها غیر ممکن می‌باشد. برنامه‌های آموزشی کامپیوتری نتوانستند جای معلمان را بگیرند. و برنامه‌های حسابداری باعث بیکاری حسابداران نشدند. بیشتر حرفه‌ها نیاز به تجربه انسانی هنگام تصمیم گیری نیاز دارد. کامپیوترها و ماشین ها می‌توانند کمک کنند، اما نمی‌توانند کلا جای انسان را بگیرند.

  اگر می‌شد با اینگونه سیستم ها درآمد کسب کرد. در حال حاضر هزاران نفر کنار ساحل بودند و هر ماه از بروکر خود فیش پول دریافت می‌کردند.اما در حال حاضر تنها کسانی که از طریق سیستم‌های خودکار درآمد کسب می‌کنند، فقط فروشندگان این سیستم‌ها هستند. اگر سیستم هاس آنها کار می‌کردند، آنها خودشان از آن استفاده می‌کردند و کنار ساحل بودند و فیش پول ار بروکرها دریافت می‌کردند. اما تمام فروشندگان جواب حاضر دارند، بعضی‌ها می‌گویند که برنامه نویسی را بیشتر از کار در بورس دوست دارند و بعضی‌ها می‌گویند که سیستم ها را می‌فروشند تا برای موجودی اولیه پول در بیاورند.

  بازار همیشه در حال تغییر می‌باشد و سیستم های خودکار نمی‌توانند تمام نکات ریز بازار را در نظر بگیرد. مقررات سخت دیروز امروز کار نمی‌کنند و فردا احتمالا لغو خواهند شد. معامله‌گر با تجربه می‌تواند در صورت وجود داشتن خطر معاملات خود را تغییر دهد. سیستم‌های خودکار نمی توانند به همین راحتی تصمیم خود را عوض کنند.

  با اینکه تقریبا در تمام هواپیماها سیستم پرواز خودکار وجود دارد، شرکت‌های هواپیمایی مخارج زیادی هزینه حقوق خلبانان می‌کنند. چون فقط خلبانان می‌توانند در شرایط فورس واژور تصمیم صحیحی بگیرند. اگر هواپیما روی جنگل های کانادا سوخت تمام کند و یا بدنه آن روی اقیانوس صدمه ببیند فقط خلبان است که می‌تواند جان تمام مسافران را نجات دهد. اطمینان به سیستم‌های مدیریت اتوماتیک در بازار بورس برای مدیریت سرمایه شما، مانند این می‌باشد که شما با هواپیمایی که فقط با خلبان خودکار کار می‌کند، سفر کنید. اولین فورس ماژور تمام سرمایه شما را به باد خواهد داد.

  سیستم های خودکار مناسب زیادی وجود دارند، اما باید همیشه آنها را بررسی کرده و عملکرد آنها را تنظیم کرد. شما فقط خودتان باید مواظب معاملات خود باشید. وظیفه خود را به عهده سیستم‌ها نگذارید.

  تفاوت اختیارمعامله و بازار آتی

  قرارداد اختیارمعامله به سرمایه گذار این اختیار را می دهد، یعنی اجباری درکار نیست ، تا زمانی که قرارداد معتبر است، سهام را با قیمتی خاص خریداری کند (یا بفروشد) . در مقابل، یک قرارداد آتی از خریدار می‌خواهد سهام را بخرد - و فروشنده باید آنها را در یک تاریخ آتی خاص بفروشد، مگر اینکه موقعیت دارنده قبل از تاریخ انقضا بسته شود .

  اختیارمعامله ها و معاملات آتی هر دو محصولات مالی هستند که سرمایه گذاران می توانند از آنها برای کسب درآمد یا پوشش سرمایه گذاری های جاری استفاده کنند. هر دو اختیارمعامله و معاملات آتی به سرمایه گذار اجازه می دهد تا یک سرمایه گذاری را با قیمتی خاص در یک تاریخ خاص خریداری کند.

  اما بازارهای این دو محصول از نظر نحوه عملکرد و میزان ریسک آنها برای سرمایه گذار بسیار متفاوت است. اختیارمعامله ها و معاملات آتی محصولات معاملاتی مشابهی هستند که به سرمایه گذاران فرصت کسب درآمد و پوشش سرمایه گذاری های جاری را می دهند.

  اختیارمعامله ها

  اختیارمعامله ها بر اساس ارزش یک اوراق بهادار اساسی مانند سهام است. همانطور که در بالا ذکر شد، قرارداد اختیار معامله به سرمایه گذار این فرصت را می دهد، تا زمانی که قرارداد هنوز معتبر است، دارایی را به قیمتی خاص بخرد یا بفروشد. سرمایه گذاران در صورت عدم تصمیم به خرید یا فروش دارایی ،مجبور نیستند اعمال کنند. اختیار معامله نوعی سرمایه گذاری مشتقه است. آنها ممکن است پیشنهادهایی برای خرید یا فروش سهام داشته باشند، اما تا زمانی که توافق نهایی نشود، مالکیت واقعی سرمایه گذاری های اساسی را نشان نمی دهند. خریداران معمولاً برای قراردادهای اختیار معامله حق بیمه(پریمیوم) پرداخت می کنند که منعکس کننده 1000 سهم از دارایی پایه است.بازار اختیار معامله در روزهای تعطیل که بورس بسته است ، بسته می شوند.

  انواع اختیارمعامله ها: اختیارمعامله های خرید و فروش

  اختیار خرید: پیشنهادی است برای خرید سهام به قیمت اعمال قبل از انقضای قرارداد.

  اختیار فروش: پیشنهادی برای فروش سهام در قیمتی خاص است.

  بازار آتی

  قرارداد آتی تعهدی است برای فروش یا خرید یک دارایی در تاریخ بعدی با قیمت توافقی. قراردادهای آتی یک سرمایه گذاری مطمئن واقعی هستند و زمانی که از نظر کالاهایی مانند ذرت یا روغن در نظر گرفته شوند، قابل درک هستند. به عنوان مثال، یک کشاورز ممکن است بخواهد در صورت کاهش قیمت بازار قبل از تحویل محصول، قیمت قابل قبولی را از قبل تعیین کند. خریدار همچنین می‌خواهد اگر قیمت‌ها تا زمان تحویل محصول افزایش یابد، قیمت را از قبل تعیین کند. خریدار قرارداد آتی ملزم به پرداخت کل مبلغ قرارداد از قبل نیست. درصدی از قیمت به نام پیش پرداخت داده می شود. فرض کنید دو معامله گر با قیمت 1میلیون تومان در هر بشکه در قرارداد آتی ذرت موافقت کنند. اگر قیمت ذرت تا 2میلیون افزایش یابد، خریدار قرارداد یک میلیون در هر بشکه ،صاحب سود می شود. بازار معاملات آتی بسیار فراتر از نفت و ذرت گسترش یافته است.

  چه کسی قراردادهای آتی را معامله می کند؟

  آتی برای خریداران سازمانی و نهادی اختراع شد. این دلالان قصد دارند بشکه های نفت خام را برای فروش به پالایشگاه ها یا ذرت را برای فروش به توزیع کنندگان سوپرمارکت در اختیار بگیرند. تعیین قیمت از قبل باعث می شود که مشاغل در هر دو طرف قرارداد در برابر نوسانات قیمتی بزرگ کمتر آسیب پذیر باشند. با این حال ، خریداران خرده ، قراردادهای آتی را به عنوان شرط بندی در جهت قیمت اوراق بهادار پایه، خرید و فروش می کنند. آنها می خواهند از تغییرات قیمت آتی، بالا یا پایین، سود ببرند. آنها قصد ندارند در واقع هیچ محصولی را در اختیار بگیرند.

  دوره هفت خط سرمایه گذاری رو ببین تا یه سرمایه گذار حرفه ای باشی

  تفاوت های کلیدی اختیارمعامله و معاملات آتی

  جدای از تفاوت‌هایی که در بالا ذکر شد، موارد دیگری نیز وجود دارد که اختیارمعامله ها و آتی‌ ها را متمایز می‌کند. در اینجا چند تفاوت عمده دیگر بین این دو ابزار مالی وجود دارد. با وجود فرصت‌های سودآوری با اختیارمعامله، سرمایه‌گذاران باید مراقب ریسک‌های مرتبط با آنها باشند. از آنجایی که قراردادهای اختیار معامله نسبتاً پیچیده هستند، معمولاً ریسکی هستند. هر دو اختیارمعامله ی خرید و فروش معمولاً با درجه ریسک یکسانی همراه هستند. هنگامی که یک سرمایه گذار یک اختیارمعامله ی سهام را خریداری می کند، تنها هزینه مالی، هزینه حق بیمه(پریمیوم) در زمان خرید قرارداد است. با این حال، هنگامی که یک فروشنده یک اختیارمعامله فروش را معامله می کند، آن فروشنده در معرض حداکثر مسئولیت قیمت پایه سهام قرار می گیرد. اگر اختیار فروش به خریدار این حق را بدهد که سهام را به قیمت 2000تومان به ازای هر سهم بفروشد اما سهام به 1000تومان کاهش یابد، فروشنده باید با خرید سهام به ارزش قرارداد یا 2000تومان به ازای هر سهم موافقت کند.درحالی که در بازار به قیمت 1000تومان معامله میشود. ریسک خریدار یک اختیار خرید محدود به حق بیمه (پریمیوم ) پرداختی اولیه است. این حق بیمه در طول مدت قرارداد افزایش و کاهش می یابد. این بر اساس تعدادی از عوامل است، از جمله اینکه چقدر قیمت اعمال با قیمت دارایی پایه فاصله دارد و همچنین مدت زمان باقی مانده از قرارداد چقدر است . این حق بیمه به سرمایه‌گذاری پرداخت می‌شود که اختیار فروش را معامله کرده است.

  بزرگترین معامله گران فارکس یا بانک های بزرگ

  فعالان یا بازیگران بازار فارکس به چهار گروه عمده تقسیم می شوند، شبکه بین بانکی، کمپانی های غیر مالی، بانکهای مرکزی و بروکرها که موسسات مالی نیز جز این دسته می دانیم.

  از آنجایی که ساختار بازار فارکس غیر متمرکز و دو طرفه است این چهار گروه به عنوان سازندگن بازار شناخته می شوند.

  بازار بین بانکی یا بزرگترین معامله گران فارکس

  بازار بین بانکی [inter bank in forex] یک شبکه جهانی است که توسط موسسات مالی برای تجارت ارز و سایر مشتقات ارزی مستقیماً بین خود استفاده می شود. بانک ها از بازار بین بانکی برای مدیریت نرخ ارز و نرخ بهره خود و همچنین اتخاذ مواضع سوداگرانه استفاده می کنند.

  بازار بین بانکی چیست؟ بالاترین سطح از معاملات ارزی که بانک های بزرگ در آن فعال هستند را بازار بین بانکی می گویند.

  در تصویر زیر چهار گروه فعال در فارکی به ترتیب قدرت سازندگی در بازار نمایش داده شده اند.

  

  بنابراین بازار بین بانکی را به عنوان Inter Bank نیز می شناسیم.

  بزرگترین معامله گران فارکس بانک هایی هستن که به عنوان بانک های بزرگ شناخته می شوند و این بانک ها در یک شبکه تجاری بین خود به اسم شبکه بین بانکی فعال هستند.

  در حالی که برخی از معاملات بین بانکی توسط بانکها به نمایندگی از مشتریان بزرگ انجام می شود، بیشتر معاملات بین بانکی بصورت انحصاری صورت می گیرد، به این معنی که از طرف حسابهای خود بانکها انجام می شود. همچنین بانک ها برای مدیریت ریسک نرخ ارز و نرخ بهره از بازار بین بانکی استفاده می کنند.

  بزرگترین معامله گران فارکس چه کسانی هستند

  تمام بانک های بزرگ که در شبکه بین بانکی فعال هستند به عنوان بزرگترین معامله گران بازار فارکس [The largest Forex traders] شناخته می شوند. این بانک ها ببیش از دو سوم حجم معاملات را در بازار به خود اختصاص می دهند.

  لیست بزرگترین معامله گران فارکس

  نام ده معامله گر برتر ارز [Top 10 currency traders] که حداقل اندازه یک معامله در آنها بین یک تا 5 میلیون دلار می باشد در جدول زیر لیست شده است. بنابراین این بانک ها بزرگترین معامله گران فارکس [List of the largest Forex traders] نسبت به اندازه معاملات هستند.

  1	JPMorgan Chase	یک شرکت سرمایه گذاری چند ملیتی آمریکایی و هلدینگ خدمات مالی است که دفتر مرکزی آن در شهر نیویورک قرار دارد. به عنوان یک بانک “Bulge Bracket” ، ارائه دهنده اصلی خدمات بانکی و سرمایه گذاری مختلف است. این بانک به همراه Bank of America ، Citigroup و Wells Fargo یکی از چهار بانک بزرگ آمریکا است. JPMorgan Chase به عنوان یک بانک جهانی و یک بانک متولی در نظر گرفته می شود. همچنین یک شرکت سرمایه گذاری چند ملیتی آمریکایی و هلدینگ خدمات مالی است که دفتر مرکزی آن در شهر نیویورک قرار دارد.	10.78%
  2	UBS Group	یک بانک سرمایه گذاری چند ملیتی سوئیسی و یک شرکت خدمات مالی است که در سوئیس تاسیس و مستقر است. دفتر مرکزی این شرکت در شهرهای زوریخ و بازل به عنوان بزرگترین موسسه بانکی سوئیس و بزرگترین بانک خصوصی در جهان در تمام مراکز مالی بزرگ حضور دارد. خدمات مشتری UBS به دلیل محرمانه بودن دقیق بانک و مشتری و فرهنگ محرمانه بودن بانکی شناخته می شوند. .	8.13%
  3	XTX Markets	این شرکت توسط Gerko در سال 2015 ، مستقر در لندن تاسیس شد. در سال 2016، بازارهای XTX نهمین تأمین کننده نقدینگی در بازار ارز از نظر حجم بود. با 3.87٪ سهم بازار. در سال 2018 ، سومین تأمین کننده نقدینگی از نظر حجم در بازار جهانی ارز بود. با 7.36٪ سهم بازار. این شرکت 11.5 درصد سهم بازارهای سهام اروپا را در اختیار داشت. در سال 2019 ، XTX به بزرگترین تأمین کننده نقدینگی نقطه FX در سطح جهان تبدیل شد. در مارس 2020 ، XTX بیش از 20 میلیون پوند به موسسات خیریه مبارزه با اثرات Covid-19 کمک کرد.	7.53%
  4	deutsche bank	یک بانک سرمایه گذاری چند ملیتی آلمانی است که دفتر مرکزی آن در فرانکفورت قرار دارد و در بورس اوراق بهادار فرانکفورت و بورس اوراق بهادار نیویورک دارای لیست دوگانه است. شبکه این بانک 58 کشور با حضور گسترده در اروپا ، آمریکا و آسیا را پوشش می دهد. از 2017–2018 ، دویچه بانک با کل دارایی بیست و یکمین بانک بزرگ در جهان بود.	7.38%
  5	citi group	سیتی‌گروپ یا گروه سیتی، شرکت خدمات مالی و بانکداری آمریکایی و چندملیتی است، که شعبه مرکزی آن در منهتن نیویورک قرار دارد. ریشه‌های شکل‌گیری این گروه به سال ۱۸۱۲ و تاسیس سیتی‌بانک بازمی‌گردد و فرم کنونی آن با ادغام سیتی‌بانک و تراولرز کمپانی، در سال ۱۹۹۸ شکل گرفت	5.50%
  6	HSBC	یک بانک سرمایه گذاری چند ملیتی و هلدینگ خدمات مالی بریتانیایی است. این دومین بانک بزرگ اروپا است، با دارایی کل 2.984 تریلیون دلار آمریکا (تا دسامبر سال 2020). HSBC دارای حدود 3900 دفتر در 65 کشور و حدود 38 میلیون مشتری است. از سال 2014، این ششمین شرکت عمومی بزرگ در جهان است که توسط یک بانک مهم سیستمیک در نظر گرفته شده است.	5.33%
  7	Jump Trading	Jump Trading LLC یک شرکت تجاری اختصاصی با تمرکز بر استراتژی های معاملات الگوریتمی و با فرکانس بالا است. این شرکت بیش از 700 کارمند در نیویورک ، شیکاگو ، آمستردام ، لندن ، شانگهای و سنگاپور دارد و در بازارهای آتی ، اپشن ، ارزهای رمزپایه و سهام در سراسر جهان فعال است. این شرکت عضوی از گروه اصلی معامله گران می باشد، یک گروه مشاوره ای است که توسط انجمن صنعت آینده (FIA) برای نمایندگی از معامله گران اصلی (به عنوان مثال شرکت های تجاری اختصاصی مستقل که فقط با حساب خود تجارت می کنند) تشکیل شده است.	5.23%
  8	Goldman Sachs	یک بانک سرمایه گذاری چند ملیتی و شرکت خدمات مالی آمریکایی است که دفتر مرکزی آن در شهر نیویورک قرار دارد. این بانک از نظر درآمد یکی از بزرگترین شرکتهای سرمایه گذاری در جهان است و یک فروشنده اصلی در بازار امنیت خزانه درک معاملات جبران کننده داری ایالات متحده و به طور کلی، یک سازنده برجسته بازار است. توسط هیئت ثابت مالی یک بانک مهم از نظر سیستمی محسوب می شود. گلدمن ساکس در سال 1869 تاسیس شد و دفتر مرکزی آن در منهتن قرار دارد.	4.62%
  9	State Street Corporation	شرکت استریت یک شرکت هلدینگ خدمات مالی و بانکی آمریکایی است که دفتر مرکزی آن در خیابان یک لینکلن در بوستون با فعالیت در سراسر جهان قرار دارد. این دومین بانک قدیمی ایالات متحده است که به طور مداوم فعالیت می کند. این شرکت در سال 1792 تاسیس شد. دومین بانک نگهبان بزرگ در جهان است ، و از طرف هیئت ثبات مالی ، یک بانک مهم از نظر سیستمی محسوب می شود.	4.61%
  10	Bank of America	نام این بانک اغلب به اختصار BofA یا BoA به کار می رود. یک بانک سرمایه گذاری چند ملیتی و هلدینگ خدمات مالی آمریکایی است که دفتر مرکزی آن در شارلوت ، کارولینای شمالی قرار دارد. این دومین موسسه بزرگ بانکی در ایالات متحده پس از JPMorgan Chase و هشتمین بانک بزرگ در جهان است. بانک آمریکا یکی از چهار موسسه بزرگ بانکی ایالات متحده است. این تقریباً 10.73٪ از کل سپرده های بانکی آمریکا را در رقابت مستقیم با JPMorgan Chase ، Citigroup و Wells Fargo ارائه می دهد. خدمات مالی اصلی آن حول محور بانکداری تجاری ، مدیریت ثروت و سرمایه گذاری است.	4.50%

  چندین شرکت کننده دیگر در بازار بین بانکی وجود دارد، از جمله شرکت های بازرگانی و صندوق های سرمایه گذاری. در حالی که آنها از طریق خرید و فروش خود به تعیین نرخ ارز کمک می کنند، سایر شرکت کنندگان به اندازه بانک های بزرگ تاثیری در نرخ ارز ندارند.

  تاریخچه مختصری از بازار بین بانکی

  بازار ارز بین بانکی پس از فروپاشی سیستم برتون وودز و به دنبال تصمیم ریچارد نیکسون رئیس جمهور آمریکا مبنی بر بستن پنجره طلا در سال 1971 شکل گرفت.

  نرخ ارز اکثر کشورهای صنعتی، مجاز به شناور شدن در برابر دیگر ارزها شد. تجارت به طور همزمان در سراسر جهان انجام و فقط برای تعطیلات آخر هفته و تعطیلات رسمی متوقف می شد.

  ظهور سیستم نرخ ارز شناور با ظهور سیستم های رایانه ای ارزان قیمت که امکان تجارت سریع را به صورت جهانی فراهم می کرد، همزمان شد. واسطه های صوتی در سیستم های تلفنی(تماس های تلفنی) در اوایل معاملات بین بانکی فارکس با خریداران و فروشندگان ارتباط داشتند، اما به تدریج با سیستم های رایانه ای جایگزین شدند که می توانستند تعداد زیادی از معامله گران را برای بهترین قیمت جستجو کنند.

  سیستم های معاملاتی رویترز و بلومبرگ به بانک ها این امکان را داد تا میلیاردها دلار را همزمان معامله کنند و حجم معاملات روزانه آنها در شلوغ ترین روزهای بازار به 6 تریلیون دلار برسد.

  درک بازار بین بانکی و چگونگی فعالیت آن در فارکس

  بازار بین بانکی یک شبکه است. زمانی که از این بازار صحبت می کنیم منظور یک مکان خاص مثل یک ساختمان نیست بلکه به ارتباطی که بین بانک های بزرگ وجود دارد اشاره داریم.

  همانطور که در زیر مشاهد می کنید نحوه ارتباط بازازر بین بانکی با سطوح پایین تر نمایش داده شده.

  

  بنابراین شبکه بازار بین بانکی، بانک های بزرگ در سطح دنیا را به هم وصل کند تا با یکدیگر و برخی از موسسات و سازمان های مالی بزرگ تجارت کنند. همچنین این بانکها از طرف مشتریان خود تجارت می کنند. بیش از نیمی از معاملات بازار فارکس تحت پوشش بازار بین بانکی است. این در حالی است که ارزش حجم معاملات بین یک تا 100 میلیون دلار آمریکا می باشد.

  معاملات انجام شده در بازار بین بانکی مانند معاملات خرده فروشی نیست. آنها بسیار بزرگتر هستند . بنابراین، جایی برای یک معامله گر کوچک که به دنبال سرمایه گذاری مقادیر کم در شبکه است وجود ندارد. با این حال ، اطلاعات مربوط به قیمت های درخواست و پیشنهاد می تواند ارزشمند باشد. همانطور که قبلاً بحث شد ، بانکها بزرگترین سازنده بازار هستند. بنابراین دانستن احساسات بانک های بزرگ می تواند معامله گر را در مورد چرخش های احتمالی بازار آگاه کند.

  مشارکت بازرگانان خرده فروشی در بازار فارکس پس از دهه 1990 امکان پذیر شدو قبل از آن امکان معاملات خرده فروشی در این سطح وجود نداشت

  سررسید معمول معاملات در بازار بین بانکی از یک شب تا شش ماه است. طبق داده های جمع آوری شده در سال 2004 توسط بانک تسویه حساب های بین المللی، تقریباً 50٪ از کل معاملات فارکس کاملاً معاملات بین بانکی است. بازار بین بانکی به گردش تجاری سرمایه گذاری های ارزی و همچنین مقدار زیاد معاملات و تجارت کوتاه مدت ارز کمک می کند.

  در یک بازار متمرکز مثل بورس اوراق بهادار، معامله گران می توانند نقدینگی یا حجم کلی بازار را کنترل و یا تعیین کنند. با این وجود، در زمان هایی که حجم معاملات کم است، معاملات بزرگ چند میلیارد دلاری می توانند قیمت ها را به طور نامتناسب تحت تأثیر قرار دهد. اما در شبکه بانک های بزرگ که قسمتی از بازار فارکس را شکل می دهد این چنین نیست زیرا سازندگان بزرگی در دنیا در حال فعالیت هستند و هیچ کدام به تنهایی قادر به تغییر روند بازار نیست.

  همچنین بازار به صورت شبانه روز در حال فعالیت است و معامله گران از کوچک تا بزرگ در حال ورود و خروج از این بازار هستند به طور مثال دو ساعت بعد از درک معاملات جبران کننده درک معاملات جبران کننده بسته شدن بازار ایالات متحده سشن توکیو شروع به فعالیت می کند و قبل از بسته شدن معامله گران اروپا به مارکت می پیوند، در نتیجه چرخه 24 ساعته بازار ارز، طی چندین جلسه معاملاتی، برای یک معامله بزرگ دشوار است که قیمت ارز را در هر سه جلسه دستکاری کند.

  اعتبار و تسویه حساب در بازار interbank

  در بازار بین بانکی بیشتر معاملات نقدی (Spot) دو روز کاری پس از اجرا تسویه می شوند. استثنای عمده دلار آمریکا در مقابل دلار کانادا است که روز بعد تسویه حساب می شود.

  این بدان معناست که بانک ها برای تجارت حتی به صورت نقدی باید خطوط اعتباری با همتایان خود داشته باشند. به منظور کاهش ریسک تسویه، اکثر بانک ها توافق نامه های خالصی دارند که مستلزم جبران معاملات در همان جفت ارزی است که در همان تاریخ با همان شریک تسویه حساب می کنند. این حجم پول را تغییر داده در نتیجه خطر کاهش می یابد.

  کارگزارانی که بانک ها را برای اهداف تجاری با یکدیگر در ارتباط می گذارند، طی سالیان گذشته نیز به بخشی مهم از اکوسیستم بازار بین بانکی تبدیل شده اند.

  مفهوم ضرر ناپایدار و عوامل موثر بر آن در بازار رمز ارزها

  

  دنیای ارزهای دیجیتال بسیار گسترده است و روش‌های سرمایه‌گذاری و کسب درآمد متنوعی نیز در مقابل معامله‌گران قرار دارد. بعد از معامله کردن، مهم‌ترین روشی که می‌توانید به وسیله آن سود قابل توجهی به دست آورید استفاده از استخر نقدینگی (Liquidity Pool) است.

  استخرهای نقدینگی نقش مهمی در اکوسیستم دیفای (DeFi) ایجاد می‌کنند. حتی در این روش که خطرات آن کمتر است معامله‌گران با مسئله ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) روبه‌رو می‌شوند.

  در این مقاله از مجله والکس همه آنچه که باید در مورد ضرر ناپایدار بدانید را بررسی می‌کنیم. شناخت این موضوع که Impermanet Loss چیست؟ به شما کمک می‌کند تا بتوانید تأثیرات منفی و مخرب آن روی کاهش سرمایه‌های ارزشمند خود را خنثی کنید.

  ضرر ناپایدار چیست؟

  در بازار ارزهای دیجیتال هیچ وقت چیزی ثابت نیست. قیمت‌ها مدام در حال تغییر هستند و همین موضوع دنیای رمز ارزها را جذاب و هیجان‌انگیز می‌کند. ضرر هم بخش مهمی از پستی و بلندی این بازار است.وقتی که شما یک ارز دیجیتال را با قیمت خاصی خریداری می‌کنید ممکن است در طی مدتی قیمت آن با زمانی که شما آن ارز را خریداری کرده‌اید به کلی تغییر کند، طوری که شما دچار ضرر شوید. به این موضوع ضرر ناپایدار می‌گویند. هر چقدر تغییر در قیمت بیشتر باشد در مقابل آن شما متحمل ضررهای بیشتری خواهید شد.

  

  در نتیجه به صورت تخصصی Impermanent Loss یعنی وقتی سرمایه خود را وارد استخر نقدینگی خاصی می‌کنید امکان روبه‌رو شدن با ضرر ناپایدار به وجود می‌آید. در آن صورت می‌بینید که دارایی‌هایتان در مقایسه با زمانی که سرمایه‌گذاری خود را شروع کردید با شدت زیاد یا کم تغییر می‌کنند. به همین دلیل در بازار ارزهای دیجیتال باید به استاپ لاس (Stop loss) نیز توجه کنید.

  به این ترتیب وقتی می‌خواهید دارایی خود را برداشت کنید می‌بینید که مبلغ زیادی وارد استخر نقدینگی کرده‌اید اما حالا باید کمتر از مقدار وارد شده برداشت کنید. این ضرر ناپایدار برای کسانی که سرمایه بسیار قابل توجهی وارد استخرهای نقدینگی کرده‌اند و بخواهند در مقابل این تغییر قیمت اقدامات عجولانه‌ای درک معاملات جبران کننده انجام دهند، ممکن است به یک ضرر دائمی تبدیل شود.

  چه استخرهایی کمترین ضرر ناپایدار را تجربه می‌کنند؟

  فراموش نکنید که استخرهای نقدینگی دارایی لازم برای صرافی‌های غیرمتمرکز را تأمین می‌کنند و این موضوع وظیفه مهم آن‌ها محسوب می‌شود؛ بنابراین مهم است که در انتخاب آن‌ها نهایت دقت و حساسیت را به کار بگیرید.

  برخی از استخرهای نقدینگی برای قیمت‌گذاری محدوده‌هایی را تعیین می‌کنند. استیبل کوین‌ها (Stablecoin) نوعی ارز دیجیتالی هستند که آن‌ها را جهت کاهش نوسانات قیمت طراحی کرده‌اند. استیبل کوین‌ها محدوده مشخصی از قیمت دارند. از این رو اگر آن‌ها را برای سرمایه‌گذاری انتخاب کنید به خاطر همین محدودیت در قیمت اگر با ضرر ناپایدار روبه‌رو شوید کمتر ضرر می‌کنید.

  

  هر چند که ضرر ناپایدار در استخر نقدینگی وجود دارد ولی همان‌طور که از نامش نیز مشخص است این ضررها پایدار نیستند. در واقع زمانی که این اتفاق رخ می‌دهد کارمزدهایی که معامله‌گر کسب می‌کند به نوعی جبران کننده Impermanent Loss است.

  اگر بخواهیم یک استخری که در بین معامله‌گرها به استخر زیان‌ده معروف است را مثال بزنیم استخر نقدینگی یونی سوآپ (Uniswap) گزینه خوبی است. یونی سوآپ بیشتر از سایر استخرها با ضررهای ناپایدار روبه‌رو می‌شود اما افراد همچنان آن را برای سرمایه‌گذاری انتخاب می‌کنند، زیرا کارمزدهای معاملاتی پُرسودی دارد. همین موضوع مانع از کاهش سرمایه‌های معامله‌گرها می‌شود.

  ضرر ناپایدار ضرر است یا سود؟

  همان‌طور که گفتیم وقتی که این زیان ناگهانی رخ می‌دهد به دلیل کارمزد ناشی از تراکنش‌ها یا پاداش‌های “LP” معامله‌گر می‌تواند از رخ دادن ضرر ناگهانی به سودهای قابل توجهی برسد. این دیدگاه فنی نشان می‌دهد که ضرر ناپایدار الزاما به معنای ضرر واقعی و صد در صدی نیست.

  وقتی شما اقدام به سرمایه‌گذاری روی یک ارز دیجیتال می‌کنید از افزایش قیمت آن می‌توانید به سود برسید. اگر می‌گویند ضرر، منظور همان سودی است که شما می‌توانستید به خاطر افزایش قیمت ارز مورد نظرتان به دست آورید اما این سود را کسب نمی‌کنید و به پاداش توکن نقدینگی نیز نمی‌رسید.

  نحوه تخمین ضرر ناگهانی چگونه است؟

  

  حتما برای شما هم سؤال است که اگر ضرر ناپایدار اتفاق بیفتد تغییری که در دارایی‌های شما رخ می‌دهد چقدر است؟ محاسبه آن اصلا دشوار نیست. به خاطر بسپارید در این محاسبه کارمزدهای ناشی از انجام معاملات حساب نشده است. نحوه تخمین ضرر ناپایدار به شرح زیر است:

  • اگر تغییر قیمت ۲۵/۱ برابر باشد در آن صورت ۶/۰ درصد ضرر خواهید کرد.
  • اگر تغییر قیمت ۵/۱ برابر اتفاق بیفتد در آن صورت ۲ درصد زیان می‌کنید.
  • در صورتی که شاهد تغییر قیمت ۷۵/۱ برابری باشید یعنی ۸/۳ درصد ضرر خواهید کرد.
  • وقتی تغییر قیمت ۲ برابر باشد باید شاهد ضرر ۷/۵ درصدی باشید.
  • وقتی تغییر قیمت ۳ برابر باشد ضرر هم ۴/۱۳ درک معاملات جبران کننده درصد خواهد بود.
  • با تغییر قیمت ۴ برابری ۲۰ درصد ضرر را تجربه می‌کنید.
  • وقتی که تغییر ۵ برابری اتفاق بیفتد شاهد ضرر ۵/۲۵ درصدی خواهید بود.

  به عنوان یک معامله‌گر قبل از اینکه وارد بازار مالی ارزهای دیجیتال شوید باید بتوانید حد ضرر آن را مشخص کنید. این محاسبه به شما کمک می‌کند تا به خوبی شرایط ورود به بازار و انجام معاملات را بسنجید و میزان زیان ناگهانی روی سرمایه‌های خود را کاهش دهید.

  چه زمانی ضرر ناپایدار دائمی می‌شود؟

  

  معامله‌گر باید حساب و کتاب برداشت خود را طبق تحلیل‌های تخصصی انجام دهد. این موضوع نه تنها در خرید و فروش ارز دیجیتال بلکه در استخرهای نقدینگی نیز باید مورد توجه قرار بگیرد. انجام اقدامات ناگهانی بلافاصله بعد از تغییر قیمت، احتمال اینکه ضرر ناپایدار شما را دائمی کند افزایش می‌دهد. اگر می‌خواهید تغییر قیمت، ضرر ناپایدار شما را دائمی نکند نباید به هنگام تغییر قیمت اقدام به برداشت کنید.

  وقتی میزان سرمایه‌گذاری شما رقم‌های بالایی داشته باشد باید خطرهای ناشی از برداشت بعد از تغییر قیمت را نیز بپذیرید. معمولا با کارمزدهایی که عاید معامله‌گر می‌شود این خطرها جبران می‌شوند. از این رو باید هنگام انجام واریز به یک بازار ساز خودکار “AMM” مطمئن شوید که می‌توانید پیامدهای ضررهای ناپایدار را به خوبی درک کنید.

  چه راهی برای جلوگیری از Impermanent Loss وجود دارد؟

  در حوزه‌های مالی غیرمتمرکز نمی‌توانید در زمینه از بین بردن ضرر ناپایدار کاری کنید. ضرر ناگهانی به عنوان بخش جدانشدنی دنیای ارزهای دیجیتال محسوب می‌شوند. کاری که شما می‌توانید انجام دهید این است که با تحلیل جلو بروید تا کمتر با این موضوع روبرو شوید. چند راهی که می‌تواند احتمال رخ دادن این ضرر را تا حد قابل قبولی کنترل کند شامل موارد زیر هستند.

  • در استخرهای نقدینگی که محدوده قیمت پایینی دارند کار خود را شروع کنید.
  • برای کاهش اثرات منفی ضرر ناپایدار، سرمایه‌گذاری خود را در استخرها با دارایی‌های کم شروع کنید.
  • به سراغ استخرهای انعطاف‌پذیر بروید. ارزهای دیجیتال بانکور (Bancor) و بالانسر (Balancer) دارای این استخرهای انعطاف‌پذیر هستند که خطر ضرر ناپایدار را کاهش می‌دهند.

  

  استخرهای نقدینگی معتبر دیگری هم وجود دارند که روی فناوری بلاک چین فعال هستند و با قرارداد هوشمند (Smart contract) به معامله‌گرها خدمات ارائه می‌دهند. می‌توانید برای سرمایه‌گذاری روی این استخرها حساب باز کنید. فراموش نکنید که استخرهای معتبر نقش مهمی در کاهش ضرر ناپایدار دارند. مهم‌ترین و قابل اعتمادترین استخرهای نقدینگی به شرح زیر هستند:

  1. کاردانو (cardano)
  2. بایننس کوین (Binance coin)
  3. پولکادات (Polkadot)
  4. اتریوم (Ethereum)

  چه خطرهایی در استخرهای نقدینگی وجود دارند؟

  هر چند که این استخرها به عنوان یک بستر مناسب برای سرمایه‌گذاری شناخته می‌شوند اما خطرهایی نیز دارند. مهم‌ترین خطر، مربوط به ضرر ناپایدار است که به آن اشاره شد. اما خطر دیگری که باید به آن توجه داشته باشید به قراردادهای هوشمند برمی‌گردد.

  در صورتی که سرقت یا مشکلی در این قراردادها به وجود آید باید با دارایی‌های خود خداحافظی کنید؛ چون هیچ مرجعی توانایی پیگیری و رسیدگی به این موضوع را ندارد. علت این مشکل هم به توسعه دهندگانی برمی‌گردد که در کار خود حرفه‌ای نیستند و استخر را در برابر حملات هکرها ایمن نکرده‌اند.

  ضرر ناپایدار و اعتماد به استخرهای نقدینگی

  ضرر ناگهانی جزء جدانشدنی از استخرهای نقدینگی است و باید از آن آگاه باشید. اعتماد به میزان خطرپذیری شما برمی‌گردد.

  اگر به خاطر مشکلاتی که در بازارهای ارزهای دیجیتال وجود دارد از سرمایه‌گذاری‌های متنوع خودداری کنید هرگز به درآمد و سود نخواهید رسید. بهترین راه این است که خطرهای ناشی از ضرر ناپایدار را بپذیرید و با علم به وجود آن‌ها نسبت به انجام معاملات اقدام کنید.

  سؤالات متداول

  این استخرها مناسب کسانی هستند که به خوبی با فرایند تحلیل کردن آشنایی دارند و بسیار خطرپذیر هستند.

  استخری که به اندازه کافی بزرگ است، سابقه طولانی دارد و می‌تواند خطرها و نوسانات گسترده را تا حد قابل توجهی کاهش دهد، استخر نقدینگی سالم نام دارد.

  معامله خداوند با گنهکاران/ شرح سه حکمت از امیرالمومنین(ع)

  

  حضرت علی(ع) می فرمایند: با مردم آنچنان معاشرت کنید که اگر مردید برای شما اشک بریزند و اگر زنده ماندید با اشتیاق به سوی شما آیند.

  به گزارش خبرنگار مهر، به مناسبت سالروز میلاد امیرالمومنین ( ع) شرح سه حکمت آموزنده از ایشان در ادامه می‌آید؛

  معامله خداوند با گنه کاران

  حضرت علی ( ع) می‌فرمایند: "یَابْنَ آدَمَ، إذا رَأَیْتَ رَبَّکَ سُبحَانَهُ یُتابِعُ عَلَیْکَ نِعَمَهُ وَأَنْتَ تَعْصِیهِ فَاحْذَرْهُ " نهج‌البلاغه، حکمت ۲۵؛ ای فرزند آدم، هنگامی که ببینی پروردگارت پی در پی نعمت‌هایی را بر تو می‌فرستد در حالی که تو معصیت او را می‌کنی بترس (که مجازات سنگینی در انتظار توست )».[۱]

  در مقابل معاصی و گناهانی که بندگان انجام می‌دهند، خداوند با انسان سه نوع معامله می‌کند: گاهی فوراً او را مجازات می‌کند که این یک نوع محبّت نسبت به بنده است که او را بیدار می‌کند. بسیاری از بلاها کفّاره معصیت است، گاهی خداوند مهلت می‌دهد تا از این مهلت استفاده کند و برگردد و توبه کند.

  خداوند در مقابل معصیت بنده‌اش به او نعمت می‌دهد چون قبلًا هشدار داده ولی اثر نکرد. و مستحق مجازات است؛ امّا خداوند به او نعمت می‌دهد و این نعمت دادن به دو علت است، یکی اینکه غافل و مغرور بشود و بیشتر گناه کند و دوم اینکه بعد از دادن نعمت‌های فراوان، یک دفعه مجازات می‌کند که این نوع مجازات خیلی دردناک است که انسانی را که غرق در نعمت است یک دفعه غرق در عذاب کنند، و در اصطلاح قرآن نام این نعمت را عذاب استدراجی می‌گذارند: «وَالَّذِینَ کَذَّبُوا بِأَیاتِنَا سَنَسْتَدْرِجُهُمْ مِّنْ حَیْثُ لَایَعْلَمُونَ »؛ و کسانی که آیات ما را تکذیب کردند، ما آنان را از جایی که نمی‌دانند، به تدریج به سوی عذاب پیش می‌بریم ».[۲]

  برای کلمه استدراج دو معنا ذکر شده یکی اینکه چیزی را به تدریج بگیرند چرا که اصل این ریشه از «درجه» گرفته شده که به معنای پلّه است که هرگاه چیزی را به تدریج و مرحله به مرحله بگیرند یا گرفتار سازند به این عمل استدراج گفته می‌شود.

  معنای دیگر استدراج «پیچیدن» است؛ همان گونه که یک طومار را به هم می‌پیچند .[۳] هر دو معنی به یک مفهوم کلی که همان انجام تدریجی باشد برمی‌گردد.

  خداوند گناهکاران و افراد سرکش را، فوراً گرفتار مجازات نمی‌کند، بلکه درهای نعمت را به روی آنها می‌گشاید که یا این نعمت‌ها باعث بیداری آنها می‌شود و یا اینکه به بی‌خبری آنها می‌افزاید که در این صورت مجازاتشان به هنگام رسیدن به آخرین مرحله از نعمت، دردناک است، چرا که در حالی که غرق در ناز و نعمت هستند خداوند همه نعمت را از آنها می‌گیرد و طومار زندگی آنها را درهم می‌پیچد.

  امام صادق (ع) در حدیثی می‌فرمایند: موقعی که خداوند خیر بنده‌ای را بخواهد به هنگامی که گناهی انجام می‌دهد او را گوشمالی می‌دهد تا به یاد توبه بیفتد، و هنگامی که شر بنده‌ای را (بر اثر اعمالش) بخواهد موقعی که گناهی می‌کند نعمتی به او می‌بخشد تا استغفار را فراموش کند و به آن گناه ادامه دهد، این همان است که خداوند عزوجل فرموده: «سَنَسْتَدْرِجُهُمْ مِّنْ حَیْثُ لَایَعْلَمُونَ »؛ یعنی از طریق نعمت‌ها به هنگام معصیت‌ها آنها را به تدریج از راهی که نمی‌دانند گرفتار می‌سازیم ».[۴]

  یکی از یاران امام صادق (ع) عرض کرد: من از خداوند مالی طلب کردم به من روزی فرمود، فرزندی خواستم به من بخشید، خانه‌ای طلب کردم به من مرحمت فرمود، من از این می‌ترسم نکند این استدراج باشد، امام فرمود: اگر اینها توأم با حمد و شکر الهی است استدراج نیست (نعمت است ).[۵]

  چگونه با مردم زندگی کنیم؟

  حضرت علی (ع) می‌فرمایند: "خالِطُوا النَّاسَ مُخالَطَةً إِنْ مُتُّمْ مَعَها بَکَوْا عَلَیْکُمْ ، وَإِنْ عِشْتُمْ حَنُّوا إِلَیْکُمْ " نهج‌البلاغه، حکمت ۱۰؛ با مردم آنچنان معاشرت کنید که اگر مردید برای شما اشک بریزند و اگر زنده ماندید با اشتیاق به سوی شما آیند ».[۶]

  اساس تعلیمات اسلامی بر اجتماع و جمعیّت است، یعنی اسلام اصل را جامعه می‌داند و افراد در دل جامعه پرورش پیدا می‌کنند و لذا می‌بینیم که عبادات در اسلام شکل جمعی دارد. اصل در نماز، جماعت است و نماز فرادی غیر رسمی است. تمام اذکار در نماز جنبه جمعی دارد حتی اذان و اقامه‌اش و سوره حمد جمعی است. سلام نماز هم بر محور جماعت است. روح حج هم جماعت است. لذا هر چه پیوند جامعه را محکم کند مورد تأیید اسلام است و هر چه آن را سست کند مبغوض است. سخن‌چینی، غیبت و تهمت، پیوندها را قطع می‌کند، اصلاح ذات بین، تعاون و همکاری، برآوردن حوائج مردم، محبوب است چون باعث پیوند است.

  با توجّه به این بینش برویم سراغ کلام علی علیه السلام که می‌فرماید طوری زندگی کن که فقدان شما دردناک باشد و زندگی شما مورد محبّت مردم باشد.

  معمولًا جامعه را به بدن تشبیه می‌کنند که بدن انسان دارای گوش، چشم، دست و پا و غیره است، در جامعه هم افرادش این گونه‌اند که یک عده چشم جامعه‌اند، و یک عده گوش جامعه هستند و یک عده زبان گویای جامعه هستند و یک گروه مغزهای متفکّر یک جامعه هستند و گروهی دست و پای یک جامعه و آنچه مهم است این است که انسان باید سعی کند که یک عضو مفید جامعه باشد نه زائد جامعه که باید کنارش زد، بعضی افراد در جامعه هستند که عضو مضرّ جامعه هستند و مردنشان جشن و شادی‌آور است و افرادی هستند که عضو مفید جامعه هستند که مرگشان موجب غم و غصّه است.

  امام صادق (ع) می‌فرمایند: مرد برای اداره خانه و خانواده‌اش باید سه کار انجام دهد، هر چند بر خلاف طبع او باشد:

  "مُعاشَرَةٍ جَمیلَةٍ، وَسَعَةٍ بِتَقدیرٍ ، وَغِیْرَةٍ بِتَحَصُّنٍ "؛ خوشرفتاری، گشاده‌دستی به اندازه و غیرت و ناموس‌داری .[۷]

  امام علی (ع) فرموده است: "ابذُلْ لِأخیکَ دَمَکَ وَمالَکَ ، وَلِعَدُوِّکَ عَدْلَکَ وَانْصافَکَ ، وَلِلعامَّةِ بِشرَکَ وَإحسانَکَ‌"؛ جان و مالت را فدای برادرت کن و عدل و انصاف را نثار دشمنت ساز و خوشرویی و احسانت را به عموم مردم ببخش ».[۸]

  امام حسن مجتبی (ع) فرموده‌اند: "صاحِبِ النَّاسَ مِثلَ ما تُحبُّ أن یُصاحِبوکَ بِهِ"‌؛ با مردم آن گونه رفتار کن که دوست داری با تو رفتار کنند .[۹]

  عفو هنگام قدرت

  حضرت علی ( ع) می‌فرمایند: «إِذا قَدَرْتَ عَلی عَدُوِّکَ فَاجْعَلِ الْعَفْوَ عَنْهُ شُکْراً لِلْقُدْرَةِ عَلَیْهِ / نهج‌البلاغه، حکمت ۱۱؛ هنگامی که بر دشمنت پیروز شدی عفو را شکرانه این پیروزی قرار ده ».[۱۰]

  بر خلاف آنچه که دشمنان اسلام در تبلیغات خود بیان می‌کنند که اسلام به وسیله نیروی نظامی و شمشیر پیشرفت کرد، ولی همان طور که از مستندات تاریخی برمی‌آید اسلام فقط برای از بین بردن موانع سر راه به جنگ متوسّل می‌شد و بهترین سند تاریخی برای مدّعای ما، فتح مکّه است که بدون درگیری و خون‌ریزی فتح شد و بعد از پیروزی، پیامبر مردم را مجبور به گرویدن به اسلام نکرد، بلکه فرمود: سه جا نقطه امن است، اوّل کسانی که وارد مسجد الحرام شوند، دوم کسانی که وارد خانه ابوسفیان شوند و سوم کسانی که در خانه خود بمانند و اسلحه را زمین بگذارند. پیامبر (ص) فقط بت‌ها را شکست اما اجبار به ترک بت‌پرستی هم نکرد ولی در عین حال می‌بینیم که « یَدْخُلُونَ فِی دِینِ اللَّهِ أَفْوَاجاً »[۱۱] مردم فوج فوج به طرف اسلام می‌آمدند با اینکه زور نظامی نبود. ببینیم‌

  چه عاملی باعث شد که مردم عصر جاهلی که فاقد سواد و تمدن و مردمی خشن و متعصّب بودند، به سوی اسلام گرایش پیدا کردند. با توجه به این مقدّمه می‌رویم سراغ حدیث امام علیه السلام که جواب در آن نهفته است. مردم انتظارشان این بود که پیامبر صلی الله علیه و آله وقتی به مکّه مسلّط شد دستور قتل عام را صادر کند چرا که سیره عرب در دوران جاهلیّت همین بود.

  امّا با اینکه قریش و مشرکین، مسلمان‌های زیادی را به شهادت رسانده بودند، از جمله حمزه سید الشّهدا، و آن همه جنگ‌ها بر علیه پیامبر صلی الله علیه و آله به راه انداختند، ولی رسول خدا صلی الله علیه و آله فرمود: "إذهَبُوا فَأَنْتُمُ الطُّلقاء "؛ بروید، همه شما آزادید و بعد دست بر پرده کعبه کرد و فرمود: تمام خون‌هایی که تا حال ریخته شده زیر پای من و فراموش شده است.

  امام علی (ع) هم در این جمله می‌فرماید: وقتی بر دشمنت مسلّط شدی عفو از دشمن را شکرانه پیروزی خود قرار بده . (البتّه استثنا هم دارد ولی ما اصل و پایه را می‌گیریم که عفو و گذشت است).

  بحث عفو و گذشت از مسائل مهمّ در آیات و روایات است که به طور مختصر توضیح می‌دهیم؛ خداوند به پیامبرش می‌فرماید: «فَاصْفَحِ الصَّفْحَ الْجَمِیلَ »؛ پس، به نحو شایسته‌ای از آنها صرف نظر کن ».[۱۲]« صفح جمیل» به معنای عفو بزرگوارانه است نه عفوی که با بی‌اعتنایی و قهر کردن باشد، چرا که کینه‌توزی و لجاجت، ویژه روح‌های حقیر و همّت‌های پایین است، امّا آنها که نظر بلند و روح بزرگ دارند، پوزش‌ها را می‌پذیرند، از خطاهای دیگران چشم می‌پوشند و از حقّ شخصی خویش درمی‌گذرند. چون در عفو لذّتی است که در انتقام نیست.

  امام سجّاد (ع) در دعای مکارم الاخلاق از خدا می‌خواهد: "وَسَدِّدْنی لِأنْ اعارِضَ مَنْ غَشَّنِی بالنُّصْحِ وأجْزِی مَنْ هَجَرَنِی بِالبِرِّ واثیبَ مَن حَرَمَنی بِالبَذْلِ واکافِی‌ءُ مَنْ قَطَعَنِی بالصِّلَةِ وَاحالِفَ مَنِ اغْتابَنِی إلی حُسْنِ الذِّکْرِ وأنْ أشکُرَ الحَسَنَةَ واغْضِیَ عَنِ السَّیِّئَةِ "؛

  خدایا مرا ثابت‌قدم و استوار بدار ، تا با ناخالصان دغل‌کار، خیرخواهانه برخورد کنم، و هر کس از من دوری گزید، من به او نیکی کنم، و به هر کس که مرا محروم کرده، بذل و عطا کنم، و با آنکه با من قطع رابطه کرده، بپیوندم و کسی را که غیبت مرا کرده است، به خوبی یاد کنم، توفیقم بده که نیکی را سپاسگزار باشم و از بدی چشم بپوشم و درگذرم .[۱۳]

  حضرت علی (ع) می‌فرمایند: "عاتِبْ أَخَاکَ بِالْإِحْسانِ إلَیْهِ وَارْدُدْ شَرَّهُ بِالْإِنْعَامِ عَلَیْهِ‌"؛ برادرت را در برابر کار خلافی که انجام داده است به وسیله نیکی سرزنش کن، و شر او را از طریق انعام و احسان به او برگردان .[۱۴]

  رسول خدا (ص) در پاداش کسانی که عفو می‌کنند می‌فرمایند: "اذا کانَ یومُ القِیامَةِ نَادی مُنادٍ: مَنْ کانَ أجْرُهُ عَلَی اللَّهِ فَلْیَدخُلِ الجنَّةَ، فَیُقال: مَن ذَا الَّذِی أَجْرُهُ عَلَی اللَّهِ؟ فَیُقال: العَافُونَ عَنِ النّاسِ، یَدخُلونَ الجنّةَ بِغَیْرِ حِسَابٍ"؛ هنگامی که روز قیامت می‌شود کسی از سوی خداوند ندا می‌دهد که هر کس اجر او بر خداست وارد بهشت شود، گفته می‌شود: چه کسی اجرش بر خداست؟ در جواب به آنها می‌گویند: کسانی که مردم را عفو کردند، آنها بدون حساب داخل بهشت می‌شوند ».[۱۵]

  رسول خدا (ص) فرموده است: "عَلَیْکُمْ بالعَفْوِ، فإنَّ العَفْوَ لایَزِیدُ العَبْدَ إلّاعِزّاً، فَتَعافُوا یُعِزِّکُمُ اللَّهُ"؛ بر شما باد به گذشت، زیرا که گذشت جز بر عزّت بنده نمی‌افزاید. پس یکدیگر را گذشت کنید، تا خداوند شما را عزّت بخشد .[۱۶]

  و همان حضرت فرموده است: "مَن کَثُرَ عَفُوهُ مُدَّ فی عُمرِهِ‌"؛ هر کس پرگذشت باشد، عمرش دراز شود .[۱۷]

  خداوند نیز بخشنده است، در حدیثی آمده که عربی بادیه‌نشین نزد رسول خدا (ص) آمد و گفت: "یا رسولَ اللَّه، مَن یُحاسِبُ الخَلْقَ یومَ القِیامَةِ؟ قالَ: اللَّهُ عزّوجلّ. قالَ: نَجَوْنا وَ رَبِّ الکَعْبَةِ. قالَ: وکیفَ ذلکَ یا أعْرَابیُّ؟ قالَ: لأنَّ الکریمَ إذا قَدَرَ عَفا"؛ عرب گفت: ای رسول خدا در روز قیامت چه کسی به حساب خلایق می‌رسد؟ فرمود: خداوند عزوجل. بادیه‌نشین گفت: به خداوندگار کعبه سوگند که نجات یافته‌ایم. حضرت فرمود: چگونه، ای بادیه‌نشین؟ عرض کرد: زیرا کریم هرگاه قدرت یابد، ببخشاید .[۱۸]