درک نرخ ارز شناور

بیستمین یادواره ۴۵ شهید دهستان لاهیجان شهرستان رفسنجان از سه‌شنبه ۱۶ اردیبهشت ماه آغاز و به مدت سه شب در مسجد جامع این منطقه در حال برگزاری است. به گزارش خبرنگار “خانه خشتی”، یادواره ی ۴۵ شهید دهستان لاهیجان رفسنجان هر سال به همت جوانان روستا و خانواده معظم شهدا و اهالی منطقه برگزار می‌شود. […]

درک هیئت مدیره ارز در مقابل بانک مرکزی

مانند بانک مرکزی ، تابلوی ارزی یک مرجع پولی یک کشور است که اسکناس و سکه صادر می کند. اما برخلاف بانک مرکزی ، تابلوی ارزی آخرین وام دهنده نیست ، و آن چیزی نیست که برخی "بانک دولت" می نامند. یک هیئت مدیره ارز می تواند به تنهایی کار کند یا به طور موازی با یک بانک مرکزی کار کند ، اگرچه ترتیب دوم غیر معمول است. این نوع سیستم پولی که کمتر شناخته شده است ، به اندازه بانک مرکزی که بیشتر مورد استفاده درک نرخ ارز شناور قرار گرفته وجود داشته است و توسط بسیاری از اقتصادهای بزرگ و کوچک مورد استفاده قرار گرفته است.

گزینه دیگری برای بانک مرکزی؟

در تئوری متعارف ، یک تابلوی اسکناس اسکناس و سکه های محلی را که به یک ارز خارجی (یا کالایی) متصل هستند ، که به عنوان ارز ذخیره. ارز لنگر یک ارز قوی و قابل معامله در سطح بین المللی است (معمولاً دلار آمریکا ، یورو یا پوند انگلیس) ، و ارزش و ثبات پول محلی با ارزش و ثبات ارز لنگر خارجی ارتباط مستقیم دارد. در نتیجه ، نرخ ارز در سیستم تابلوی ارز کاملاً ثابت است.

با داشتن یک تابلوی ارزی ، سیاست های پولی یک کشور تحت تأثیر تصمیمات مقام پولی (طبق روال در یک سیستم بانکی مرکزی) قرار نمی گیرد ، بلکه بیشتر توسط عرضه و تقاضا تعیین می شود. هیئت مدیره ارز به سادگی اسکناس و سکه صادر می کند و خدمات تبدیل ارز محلی به لنگرگاه را با نرخ ثابت ارز ارائه می دهد. یک هیئت مدیره ارز ارتدکس نمی تواند با تعیین نرخ تخفیف ، نرخ بهره را دستکاری کند. از آنجا که هیئت مدیره ارزی به بانک ها یا دولت وام نمی دهد ، تنها وسیله ای که دولت برای تأمین بودجه لازم لازم دارد ، مالیات یا استقراض است ، نه چاپ پول بیشتر (دلیل اصلی تورم). در نهایت نرخ بهره در چنین سیستمی مشابه نرخ بازار داخلی واحد لنگر است.

تبدیل و تعهدات

از لحاظ تئوری ، برای کارکرد هیئت مدیره ارز ، باید حداقل 100٪ ارز ذخیره در دسترس داشته باشد و تعهد طولانی مدت نسبت به ارز محلی داشته باشد. به این ترتیب ، یک هیئت مدیره ارز باید از نرخ ثابت ارز استفاده کند. همچنین باید حداقل ذخایر را ، همانطور که قانون تعیین کرده است ، حفظ کند.

دارایی های ذخایر ارزی لنگر یک هیئت ارزی - که حداقل با 100٪ از اسکناس ها و سکه های محلی در گردش مطابقت دارد - به طور معمول یا اوراق قرضه با بهره کم و / یا انواع دیگر اوراق بهادار هستند. بنابراین ، پایه پول در یک سیستم تخته ارزی (M0) 100٪ توسط ذخایر خارجی پشتیبانی می شود. یک هیئت مدیره ارز معمولاً اندکی بیش از 100٪ ذخایر خارجی را برای پوشش دادن تمام بدهی های خود (اسکناس و سکه صادر شده) در اختیار دارد.

یک هیئت مدیره ارز همچنین باید کاملاً متعهد به توانایی کامل در تبدیل ارز محلی به واحد لنگر باشد. این بدان معناست که افراد و مشاغل در مبادله ارز منتشره از محل داخلی به واحد لنگر یا انجام معاملات حساب جاری یا سرمایه نباید محدودیتی داشته باشند.

فراتر از آخرین استراحتگاه

برخلاف بانک مرکزی ، یک هیئت مدیره ارزی سپرده های بانکی را که سود و سود می برد ، نگه نمی دارد. بنابراین ، تابلوی ارزی آخرین وام دهنده به سیستم بانکی نیست: اگر بانکی از کار بیفتد ، تخته ارزی آن را وثیقه نمی کند. در حالی که یک بانک تجاری برای پوشش بدهی ها (تقاضای سپرده ها) لزوماً مجبور نیست که حتی 1٪ از ذخایر را در اختیار داشته باشد ، اما برخی معتقدند که در یک سیستم سنتی هیئت مدیره ارز به ندرت پیش می آید که بانک ها از کار بیفتند.

کجا پیدا می شوند؟

از لحاظ تاریخی ، یک تخته ارز به اندازه بانک مرکزی قدیمی است و مانند دومی ، ریشه در قانون بانک انگلیسی از سال 1844 دارد. با این وجود ، در عمل ، بیشتر تابلوهای ارزی در کلنی ها ، با کشور مادر و اقتصاد کشور محلی گره خورده است.

با استعمار زدایی ، بسیاری از کشورهای تازه حاکم ، یک سیستم هیئت مدیره ارز را انتخاب کردند تا قدرت و اعتبار خود را به ارزهای تازه چاپ شده خود اضافه کنند. ممکن است این سال را داشته باشید که چرا چنین کشورهایی به سادگی از ارز لنگرگاه به صورت محلی استفاده نمی کنند (در مقابل صدور اسکناس و سکه های محلی) پاسخ این است: 1) یک کشور می تواند از تفاوت بین سود حاصل از دارایی های ذخیره ارزی و هزینه نگهداری اسکناس و سکه در گردش (بدهی ها) سود کسب کند. 2) به دلایل ملی گرایی ، کشورهای مستعمره نشین ترجیح می دهند استقلال خود را از طریق صدور ارز محلی اعمال کنند.

تابلوهای ارزی مدرن

گفته شده است که تابلوهای ارزی امروز در عمل ارتدوکس نیستند و سیستم هایی مانند تابلوی ارزی هستند که هنگام کار به عنوان مرجع پولی از ترکیبی از روش ها استفاده می کنند. به عنوان مثال ، یک بانک مرکزی ممکن است مستقر باشد ، اما با قوانینی که میزان ذخایر خود را باید حفظ کند و سطح نرخ ارز ثابت را تعیین کند. یا ، برعکس ، یک هیئت مدیره ارز ممکن است حداقل 100٪ ذخیره را حفظ نکند. امروزه کشورهای تازه استقلال یافته ای مانند لیتوانی ، استونی و بوسنی سیستم های مشابه هیئت مدیره ارزی را اجرا کرده اند (ارزهای محلی با یورو لنگر می اندازند). آرژانتین تا سال 2002 سیستمی شبیه به تابلوی ارزی داشت (که به دلار آمریکا متصل است) و بسیاری از کشورهای کارائیب تا به امروز از این نوع سیستم استفاده کرده اند.

هنگ کنگ ، شاید شناخته شده ترین کشوری که اقتصاد آن دارای یک هیئت مدیره ارز است ، در سال 1997/1998 هنگامی که حدس و گمان ها باعث افزایش نرخ بهره و کاهش ارزش دلار هنگ کنگ شد ، دچار بحران مالی شد. با این حال ، با توجه به آنچه اکنون در مورد تابلوهای ارزی می دانیم ، تصور اینکه چگونه و چرا دلار هنگ کنگ ممکن است در معرض حدس و گمان درک نرخ ارز شناور باشد دشوار به نظر می رسد: ارز با نرخ ثابت ارز لنگر می اندازد ، حداقل 100٪ از پایه پول ارز تحت پوشش قرار دارد توسط ذخایر خارجی (در این مورد ، ذخایر خارجی برابر با سه برابر M0 وجود دارد). نرخ ارز در HKD 7.80 به USD 1.00 ثابت شد. با این حال تحلیلگران ادعا می كنند ، از آنجا كه هیئت مدیره ارز به رفتارهای نامتعارف روی آورد و اقدامات لازم برای تأثیرگذاری و هدایت سیاست های پولی را آغاز كرد ، سرمایه گذاران شروع به گمانه زنی كردند كه در صورت لزوم سازمان پول پولی هنگ كنگ از ذخایر خود استفاده خواهد كرد. بنابراین ، این تصور که هیئت مدیره ارز دیگر به صورت ارتدوکس عمل نخواهد کرد ، و تمایل هیئت ارزی - برخلاف توانایی آن - برای دفاع از میخ ارز محلی ، کافی بود تا دلار HK را تحت فشار قرار داده و آن را متلاشی کند. هنگامی که نقش اقتصادی HKMA کمتر معتبر به نظر می رسید ، هیئت مدیره اعتبار اعتبار خود را از دست داد ، در نتیجه اقتصاد هنگ کنگ ضربه ای وارد کرد و مجبور شد قدرت اقتدار پولی خود را دوباره ارزیابی کند. (درباره بحران های بانکی گذشته در بیشتر بدانید از رونق تا نجات اقتصادی: بحران بانکی دهه 1980.)

خط پایین

و بنابراین ، کدام سیستم بهتر است: هیئت مدیره ارز یا بانک مرکزی؟ هیچ نمونه ساده ای وجود ندارد که بتواند به این س answerال پاسخ دهد. در عمل ، عناصر هر سیستم ، هر چقدر هم ظریف باشند ، شایسته شناخت هستند. هر مقام پولی برای عملکرد خود به اعتبار نیاز دارد. وقتی سرمایه گذاران ایمان خود را به سیستم از دست دادند ، سیستم - اعم از هیئت مدیره ارز درک نرخ ارز شناور ، بانک مرکزی یا حتی کمی از هر دو - از کار افتاده است.

فضای لاهیجان بار دیگر معطر به شمیم دل‌انگیز شهدا شد+تصاویر

بیستمین یادواره ۴۵ شهید دهستان لاهیجان شهرستان رفسنجان از سه‌شنبه ۱۶ اردیبهشت ماه آغاز و به مدت سه شب در مسجد جامع این منطقه در حال برگزاری است. به گزارش خبرنگار “خانه خشتی”، یادواره ی ۴۵ شهید دهستان لاهیجان رفسنجان هر سال به همت جوانان روستا و خانواده معظم شهدا و اهالی منطقه برگزار می‌شود. […]

بیستمین یادواره ۴۵ شهید دهستان لاهیجان شهرستان رفسنجان از سه‌شنبه ۱۶ اردیبهشت ماه آغاز و به مدت سه شب در مسجد جامع این منطقه در حال برگزاری است.

به گزارش خبرنگار “خانه خشتی”، یادواره ی ۴۵ شهید دهستان لاهیجان رفسنجان هر سال به همت جوانان روستا و خانواده معظم شهدا و اهالی منطقه برگزار می‌شود.

حضور پرشور مردم در مراسم یادواره که طی سه شب برگزار می‌شود، بسیار ستودنی است.

برپایی نمایشگاه، اجرای رزم شبانه و طراحی عملیات نیز از برنامه‌های جنبی این مراسم می باشد.